瑞达期货：午后跳水 谨防破位

　　行情回顾：

　　24日，沪锌、沪铝午后出现跳水，沪铝尾盘拉升，收回跌幅。沪锌主力合约开盘报19500，最低成交于18945，收于19140。日成交量为643648手，持仓量315594手。沪铝主力合约开盘报17030，收盘于17055，最低下探至16920。日成交量31430手，持仓量99500手。

　　现货市场：

　　上海现货0#锌报18750-18850元/吨，较上交易日上涨50元/吨，贴水570-贴水470元/吨；1#锌报18700-18800元/吨，涨50元/吨，贴水620-贴水520元/吨。A00 铝报在16680-16700元/吨，下跌40元/吨，贴水120-贴水100元/吨。

　　消息面：

　　1.2011年锌精矿基准加工费设在每吨229美元。一家全球主要矿业公司和几家冶炼公司同意将2011年锌精矿基准加工费(TC)设定为每吨229美元，基于伦敦金属交易所(LME)每吨2,500美元的价格水准。一些市场人士在国际锌协会(IZA)会议上对路透表示，这意味着加工费较上年同期下跌超过15％。上述指标加工费协议据称是在Teck Resources与高丽亚铅(Korea Zinc)之间达成，并得到Nyrstar和Xstrata的支持。去年Teck与Xstrata敲定年度协议时定在每吨270美元左右,基于伦敦金属交易所每吨2,500美元的价格。加工费是将锌精矿转为金属时矿商向冶炼商所需支付的费用。

　　2.印度国家铝业FY11氧化铝产量低于预期。印度国家铝业公司（NALCO）周三称，由于冶炼厂扩张计划拖延，至今年3月份的氧化铝年度产量可能较预期目标少10万吨。印度国家铝业公司称，至三月份公司仅能生产158万吨氧化铝。公司2009年奥里萨邦州Damanjodi 附近的铝土矿遭受毛派（Maoist）武装制造暴力活动的影响，冶炼厂产能有所缩减。公司还表示，由于国内需求强劲，未来一段时间，印度国家铝业公司氧化铝与原铝出口量可能减少。

　　技术面：

　　沪锌主力合约延续跌势，从技术上来看，由于本月首个交易日的跳空缺口的存在，期价下跌空间有限，18950-19150将成为短期有力支撑位。沪铝主力合约探低回升，日线收出带长下影线的小阳星，表明低位获得支撑，16900-17000是前期的主要盘整区间，市场跌势基本到位。

　　观点总结：

　　基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单减少至9000手以下，变化幅度不大；沪锌前20名净空单增加至2.4万手左右，有新空单进场。整体来看，锌铝净空单数量仍处于高位，资金操作偏空。技术显示，沪锌、沪铝下跌基本到位，下方空间有限。操作建议：沪锌逢低轻仓短多，破18950止损；沪铝谨慎观望。

　　瑞达期货研究院 夏学钊

(责任编辑：lily)

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