海航东银期货：伦铝高位回落

　　上周五LME期铝高位回落。因北非政局动荡导致原油价格大涨，引发了市场对于通胀及经济复苏方面的担忧，并抵消了美国就业数据的正面的影响。LME期铝在抛盘压力下有所回落。

　　美国商务部上周五公布，美国1月工厂订单为上升3.1%，好于市场预估的增加2.0%，增幅为2006年9月来最大，当时为增加3.2%。美国2月非农就业人口增加19.2万人，优于预期，且增幅为5月来最大，2月失业率降至8.9%。

　　消息方面，近日国家发展和改革委员会副主任徐宪平表示，未来五年，要建设城镇保障性安居工程3600万套，今年1000万套，明年1000万套，后面三年还有1600万套，使保障性住房的覆盖率达到20%。

　　不久前中汽协最新发布数据显示，1月汽车产销分别完成179.79万辆和189.43万辆，同比分别增长11.33%和13.81%；环比生产下降3.58%，销售增长13.67%。2011年住建部将扩大建材下乡的试点范围，这对于建材产业或形成新的拉动力。20日消息，住建部村镇司已经下发2011年工作要点通知，其重要内容之一就是扩大建材下乡试点，并开展对推广使用节能建材产品予以补助的试点。

　　中东及北非地区的原铝供应量约占全球总供应的9%左右，但因为局势紧张，将可能使大量即将上马的重要项目停滞，大大降低了该地区的铝产量。中国电解铝从2010年7月开始产量出现了下滑，11月开始产量触底。但从2011年3月开始，河南地区电解铝产能开始全面复产，复产规模约 40万吨。这将缓解部分地区电解铝供应紧张的局面，目前上海、广东地区的库存都比节前高出许多，广东地区目前的库存在24.4万吨，高出节前库存量约10万吨。但随着下游开工率的提升，市场成交状况在３月中上旬会有所好转。

　　总体来看，中东紧张局势引发原油强劲上涨，全球通胀风险忧虑增加，可能会给全球经济复苏带来一些影响，投资者观望情绪加重。而中东北非或将存在中断风险对铝价构成支撑，另外近期美国公布的经济数据提振市场，同时伯南克声明亦对市场构成支撑。不过国内铝企相继启动减产产能，及目前下游开工不足影响原铝消费。但因国内步入消费旺季，需求将逐步有所增加。而且电价上调预期及原材料价格上涨令冶炼成本增长给铝价带来刚性支撑。操作上建议逢低适量持有多单。

　　操盘建议：短线整理

　　中线上涨

　　长线看涨

(责任编辑：lily)

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