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1、 行情综述：
今日沪铜1105合约下跌290点或0.42%至69280元/吨， 日内减仓11278手；沪铝 1105 合约下跌 140 点或 0.83%，报收 16665 元/吨，日内减仓 1696 手；沪锌 1105合约上涨200点或1.12%至 18045元/吨，日内减仓 13652手。
今日沪市金属总体上震荡回升，市场人气缓和，且对日本灾后重建的长远利好盖过对短期日本经济受到冲击的担忧。 今日资金开始移仓换月至1106合约，资金没有大量出逃，早盘跳空低开，盘中一度再度下行，但是尾盘震荡回升。
其中锌受资金炒作而盘中震荡偏强，午后更是加速回升。
LME 工业金属在上周五探低回升，在 11 日亚洲交易时段受到日本大地震的冲击而大幅下滑，进入欧洲交易时段逐渐回升，缩减跌幅吗，其中三个月铜收盘近乎于平盘。LME 三个月场内铜下跌 1 美元或 0.01%至 9190 美元，三个月场内铝下跌 40 美元或 1.55%至 2545 美元，三个月场内锌下跌 10 美元或 0.44%至2276美元。 。
2、 基本面消息：
澳大利亚Discovery Metals Limited (ASX:DML)报告了 Zeta 地下资源的更多加密钻探结果。 Zeta 地下资源是其全资所有的博茨瓦纳 Boseto 铜矿项目的一部分。高品位结果包括：见矿 10.2 米，铜品位 2.0%，银品位每吨 43.8 克；见矿 9.0米， 铜品位2.0%， 银品位每吨46.2克。 Zeta的资源估算量更新将在2011年二季度完成。预计 Boseto 铜矿项目将在 2012 年上半年投产，计划的生产率为，在至少 15 年的矿山寿命中，每年生产 36,000吨铜和 1 百万盎司银。
国际铜研究小组（ICSG）一位高层人士上周五称，欧洲2010年精炼铜需求较上一年度有所增长，但当地大部分国家的消费水平依然未出现复苏迹象。
ICSG 环境及经济主管 Carlos Risopatron 在伊斯坦布尔举行的金属公报会议上称，德国、意大利、比利时、斯堪地纳维亚以及西班牙的精炼铜表观需求反弹，但希腊及法国等国家需求依然低迷。葡萄牙、挪威、丹麦和英国需求几乎持平。
Risopatron 称，欧洲 2010 年前九个月精炼铜消费量总计达到 235 万吨左右，高于去年同期的 210万吨。
全球约有十个国家报告称铜需求出现萎缩，其中法国铜需求跌幅最大，降至约 59,100 吨。韩国位居其次，降至 33,900 吨。2010 年前十个月精炼铜需求较上年同期下滑 128,000吨。
约有20个国家铜需求出现缓慢增长，攀升 75,400吨。其中埃及铜需求增幅最大，为 13,200 吨。
伊朗国营铜业公司（NICICO）总经理周五称，公司计划将精炼铜产能提高两倍，以满足不断增长的国内及地区性需求。Adeshir Saad Mohammadi 在伊斯坦布尔的金属公报会议上称，精炼铜产量将从每年的 252,000 吨增至 700,000吨。 该公司已经开始着手进行扩大生产，计划精矿产量为 150万吨，精炼铜产量为 412,000 吨。
墨西哥集团下属 Cananea 铜矿 4 月将恢复全部产能，该矿工人长达 3 年的罢工在 2010 年结束。目前该矿的阴极铜产能已经全部恢复，而铜精矿产能大约恢复至 55-60%。他称，“公司希望在4 月份，实现产能满负荷运营。”Cananea铜矿位于墨西哥北部，该矿的储量足以令其维持 70 年的开始寿命。自 2007 年 7月开始，该矿工人开始罢工。
中国最大的铝生产商--中国铝业股份有限公司周二预计，今年全球市场氧化铝价格将在每吨350-430美元， 中国市场氧化铝价格2,700-3,300人民币/吨。
并预计 2011 年全球氧化铝产量为 8,775 万吨。3 月 3 日，中铝公司宣布上调氧化铝现货报价至 3000 元/吨，涨幅为3.4％，这一价格迅速与非中铝系氧化铝报价拉开差距。
亚洲最大的原铝生产国塔吉克斯坦1-2月原铝产量同比下滑2.1%至56,513吨。塔吉克斯坦铝业公司（TALCO）计划今年生产 377,600 吨原铝，去年原铝产量总计达348,850吨，较 2009 年下滑 2.9%。
这位不愿透露姓名的业内高层表示， “预计今年一季度铝产量将下滑 2%-3%，但二季度和三季度减产部分将得到弥补。”目前塔吉克斯坦铝出口量占全部出口商品的60%。
加拿大铝业协会统计数据显示， 今年2月份该国原铝年率产量总计298， 1737吨，基本与今年 1月的 298，1944吨的年率产量持平。相比 2010年 2月的 302，7506吨的年率产量，今年 2月下降 1.5%。 今年 2 月加拿大原铝实际产量为 22，8736吨。
现货市场：
今日上海电解铜现货报价升水 150 元/吨到升水 250 元/吨，平水铜成交价格 68650-68800 元/吨，升水铜成交价格 68750-68900 元/吨。沪期铜 10:30 后跳水落差 600 元，尽管现货升水略抬，但现货成交价格仍完全脱离第一节交易时段的 69000 元关口。由于期铜仍在下泻通道中未见止跌信号，市场入市者寥寥，尤其是下游加工企业，并不急于接货，今日成交乏力，升水提高也有限。
上海铝现货成交价格 16430-16450 元/吨，平水-升 20 元/吨，低铁铝16500-16530 元/吨，无锡现货成交价格 16430-16460元/吨。今日沪期铝低开低走令现铝价格受挫跌回 16500 元/吨下方，消费买盘依然低迷仅有少数中间商逢低入市，而贸易商愈接近 16400 元/吨关口惜售观望情绪愈浓，整体市场成交极为清淡。
现货0号锌成交价在17500-17550元/吨， 对1105合约贴水400元/吨左右，1 号锌成交在 17450-17500 元/吨区间，锌价未能企稳，市场仍持有观望情绪，贴水维持在低位，因此贸易商接货亦不积极，整体交投清淡。
3、 外围市场：
美国股市周五走高，未受日本遭遇至少 300 年来最强地震影响，因市场预期该国灾后重建将扩大市场需求，进而对一些公司构成提振，同时沙特阿拉伯的示威活动相对有序也令投资者的担忧情绪缓解。道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨59.79点，至 12044.40点，涨幅 0.50%。工业巨头 3M公司(3M)和卡特彼勒(Caterpillar)领涨，其中 3M涨 1.8%，卡特彼勒涨 1.7%，因投资者预期这两家公司可能受益于日本地震后的重建。
纽约汇市周五，日圆兑其他主要货币飙升，日本大地震引发市场预期，日本公司将汇回日圆用于灾后重建。ICE 美元指数从周四尾盘的 77.276 左右降至约 76.710，交易员预期在日本有业务的保险公司以及总部在日本的公司将很快需要买入大量日圆，用于弥补地震损失以及支付保险索赔。他们将不得不将其他货币兑换成日圆，这进一步冲击了美元、欧元和其他主要货币。
欧元兑美元亦走强，因欧洲领导人就竞争力公约达成一致。市场认为这为欧盟领导人就改革欧元区救助基金达成协议奠定了必要的基础。
今日沪深 A 股探底回升，日本强烈地震日本股市大幅下跌，这表明目前地震造成的经济影响在资本市场上逐渐开始释放， A 股市场周一在外围市场动荡表现的影响下呈弱势震荡格局，尾盘略有回升；从 A 股表现看，在周末国内消息面相对平淡期，沪指整体上表现相对稳健，预计两市指数将延续弱势震荡。
4、 宏观经济和国家政策能源危机、粮食危机、通胀危机，一时间危机四起。曾在 2008年爆发过的粮食危机，如今卷土重来，威力有过之而无不及。联合国粮农组织(FAO)8日说，世界粮食价格 2 月再度刷新历史新高纪录，为连续第八个月上涨。除白糖外的各种粮食价格都在猛涨，其中奶制品价格月比飙升了 4%，谷物价格也不甘落后涨幅高达3.7%。 FAO 早在去年就警告称， 如果全球穀粮在 2011年不能显著增长，粮价还会进一步狂飙，世界正在走近又一轮粮食危机。
德国联邦统计局 11 日公布，德国 2月 CPI月率修正为上升 0.6%，年率修正为上升 2.2%，主要受能源价格高涨推动。德国 2 月消费者物价指数修正后年比上升 2.2%，与 2 月25 日公布的初值一致，为 2008 年 10月以来最快年率增速。
与 1 月相比，2 月 CPI 修正后月比上升 0.6%。不断上涨的能源和食品价格正在推升通胀，同时，出口的改善和失业率的下降也在推动经济更快增长，在此背景下，欧洲央行（European Central Bank）上周（3 月 4 日当周）暗示，最快可能于 4月开始上调利率，以抑制通胀风险。
意大利国家统计局Istat 11日公布数据显示，意大利 2010 年第四季度 GDP季率修正为上升 0.1%，与初值相同，归因于服务业和农业部门的增长。经工作日和季节性调整后，意大利第四季度 GDP 年率修正为上升 1.5%，初值为上升1.3%。Istat 表示，继 2009 年经济萎缩 5.2%后，2010年意大利GDP 增长1.3%。
英国 2 月生产价格指数年率上升 5.3%，为 08 年 10 月以来最高水平，月率上升 0.5%；PPI 输入指数年率上升 14.6%，月率上升 1.1%。上述数据可能令英国央行(Bank of England)在升息方面承受了更大压力，英央行 10 日宣布维持其基准利率与资产购买规模不变。但投资者预期英央行最早可能于 5 月开始加息，以缓解通胀压力。
美国 2 月零售销售实现近四个月来最快增长，但增幅仍小于预期。美国商务部(Commerce Department)11 日公布数据显示，2 月零售销售月比上升 1.0%至 3,871.2 亿美元，经济学家预期上升 1.2%。剔除汽车部门后，美国 2 月核心零售销售月比上升0.7%，与经济学家预期一致。
此外，商务部还将美国 1 月零售销售从最初公布的月比上升 0.3%修正至月升 0.7%，核心零售销售从初值月升 0.3%上修至月升 0.6%。
美国商务部(Com merce Department)3 月 11 日发布的数据显示，美国 1 月份商业销售额增长 2.0%，至 1.178 万亿美元。同时，库存增长 0.9%，至 1.453万亿美元。此前经济学家预计当月库存增长 0.8%。
数据显示，美国 1月份商业销售额增幅创 10个月来最高水平，同时库存增长超出预期，因企业预计需求将上升。1 月份，零售库存上升 0.4%，制造商库存上升 1.3%，批发商库存上升 1.1%。库存销售比从 2010 年 12 月的 1.25 降至1.23。12 月份商业库存增幅从 0.8%向上修正至 1.1%，商业销售额增幅从 1.1%向上修正至 1.6%。
11 日公布的一份报告显示，3 月初美国消费者信心有所减弱，预期指数大幅下滑。这可能是受到汽油和食品等生活必需品价格上涨的影响。
路透社/密歇根大学(Reuters/University of Michigan) 3 月初消费者信心指数从 2月底的 77.5 回落至 68.2，2 月份初值为 75.1。
3 月份消费者信心指数初值远低于经济学家此前预期的76.0，也是 2010年9 月份以来该指数的最低水平。一年通货膨胀率预期从 2 月底已然较高的 3.4%升至 4.6%。五年通货膨胀率预期从 2.9%升至 3.2%。
3 月 11 日于日本海域爆发的 8.9 级大地震以及引发的海啸给日本东海岸造巨大冲击，而该地区正是日本工业集中地带。目前，地震已经迫使丰田、本田和日产等车企的整车和零部件工厂停产。丰田、本田、日产、三菱和铃木等日本车企均在印度设有合资工厂，这些工厂主要依靠从日本进口汽车零部件维持生产，但目前它们的汽配供应商们受地震影响已经停产。
报道称，印度最大的汽车制造商马鲁蒂铃木对位于日本的汽车零部件供应商们依赖程度较高，因此将首当其冲，而该公司占据了印度车市一半以上的份额。马鲁蒂铃木公司的市场总监施善克（Shashank Srivastava）表示： “我们正在对供应商们的损失进评估。 ”
5、 行情点评：
美国道琼斯工业指数低位回升，美元指数大幅下滑和原油自高位进一步调整，并且日本央行因地震后重建再度注入流动性，这将刺激金属反弹。而上周五中国经济数据公布显示，中国通胀压力依旧严峻和经济增速趋缓，再加上系统性风险导致资金在上周五从金属市场中流出3.12亿元，从而反弹幅度有待观察。
今日沪市金属探低回升，其中沪锌反弹比较抢眼，因成本支撑和投机资金寻求易于拉动的品种进行炒作，其实锌库存依旧庞大。尽管市场对日本灾后重建充满乐观，但是短期日本乃至全球经济都将受到地震的冲击，对大宗商品特别是工业金属的需求因日本汽车和电子行业瘫痪，因而对待金属反弹需谨慎，操作上，抢反弹需谨慎，谨慎设好止损和锁定利润。
(责任编辑：lily)
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