瑞达期货：锌跌铝涨 弱势震荡

　　行情回顾：

　　21日，沪锌、沪铝涨跌互现，延续弱势震荡态势。沪锌主力合约开盘报18230，收于18005，最低成交于17950。日成交量为559530手，持仓量231016手。沪铝主力合约开盘报16665，收盘于16695，最低成交于16610。日成交量21314手，持仓量65182手。

　　现货市场：

　　上海现货0#锌报17550-17650元/吨，较上交易日下跌100元/吨，贴水535-贴水435元/吨；1#锌报17500-17600元/吨，下跌100元/吨，贴水585-贴水485元/吨。A00 铝报在16450-16470元/吨，上涨20元/吨，贴水20-平水。

　　消息面：

　　1.2010年北美铝发运量增加12.6%。据纽约3月18日消息 美国铝业协会最新报告显示，2010年美国和加拿大生产商的铝发运量较2009年增加12.6%，但12月铝发运量则较上年同期减少12.0%。据协会估算，美国和加拿大产商的国内发货量（不包括跨境贸易）在2010年12月达15亿磅，但高于2009年同期的14.7亿磅，但仍低于11月的17亿磅。该报告显示，2010年北美地区铝发运量大幅增加至200.8亿磅，超过2009年的178.3亿磅。

　　2.有色金属冶炼等四大重点行业用电明显恢复。3月20日，中国电力企业联合会公布，1-2月份，全社会用电量7025亿千瓦时，同比增长12.3%。其中，有色金属冶炼、化工、建材、钢铁冶炼四大行业用电量同比增长9.4%，占全社会用电量的32.7%，增速和占全社会用电量的比重比去年四季度均有所恢复。

　　技术面：

　　沪锌以小阴线报收，符合弱势震荡格局的判断，结合K线形态及均线来看，期价存在下探再创新低的可能。沪铝主力合约收出小阳线，表上方面临10日均线阻力，预计期价较难突破，遇阻回落的可能性较大。

　　观点总结：

　　基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单增加至9000手以上；沪锌主力合约前20名净空单增加至1.5万手左右，增加幅度显著。整体来看，锌铝净空单数量仍处于高位，资金操作偏空。技术显示，沪锌弱势难改；沪铝反弹无力。操作建议：沪锌空单持有；沪铝空单持有，止损位16850元/吨。

　　瑞达期货研究院 夏学钊

(责任编辑：盈盈)

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