中期智囊团（铜）盘中视点

　　基本面：

　　1、因中国铜进口锐减，及美国成屋销售远差于预期，表明中美这两个铜消费大国近期需求前景不容乐观，增加了市场空头情绪，伦敦金属交易所(LME)期铜21日收低。LME 3月期铜收盘下跌115美元，跌幅1.2%，报收于9,395美元/吨，早些时候一度创下日内高点9,593.25美元/吨。

　　2、经季节性因素调整后，美国2月份成屋销售下滑9.6%至488万套，远远低于市场预期。此前经济学家预计美国2月成屋销售将下滑3.9%至515万套。一位伦敦的交易商表示，“这个降幅是预期的两倍以上，迅速影响了工业金属的买盘兴趣。”

　　3、月期铜下跌112.5美元至9397.5美元。中国央行上周五宣布3月25日上调存款准备金率；欧洲央行暗示4月份很可能加息，因全球大宗商品价格上升，欧元区通胀率存在上行风险；美国财政部计划出售1420亿美元机构担保抵押贷款支持债券，暗示美国经济内生增长能力增强，美股因而上涨。

　　4、投资者继续关注日本地震以及福岛第一核电站核反应堆受损的进展。”因库存高企以及2月春节假期，中国2月精炼铜表观需求下滑12.5%，且上海期货交易所库存增长。

　　5、日本地震也给全球带来不定因素，尤其体现在近期日元汇率的升值上。目前七国干预汇市与日本资金回升形成对峙，日元汇率是否平稳将影响到市场的信心和资金流动。但从长远来讲，日本注入高达6000多亿美元的资金将成为未来市场流动性的关键支持因素。

　　6、LME库存增加850吨至430500吨，注销仓单增加225吨至10250吨，占比2.38%，上一交易日为2.33%。

　　操作策略：离场观望。

(责任编辑：lily)

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