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上周五LME期铜继续振荡下跌，小幅收低，因投资者担心中国通胀高企或令政府再次紧缩货币政策从而减缓消费需求。三月期铜电子盘收盘于9382.3美元，跌60.5美元。当日LME铜库存小幅减少375吨至450425吨。LME 期铜连续收出五根阴线并且价格受制于各均线之下，技术形态仍偏空，不过，由于目前价格已接近本月初低点9260附近，低位支撑逐步增强，短期跌势或会放缓甚或技术性反弹。
今日沪铜跳空低开后企稳反弹，小幅收涨。受央行上调存款准备金的影响，主力合约Cu1106早盘以70300跳空低开，不过价格很快企稳反弹，因市场已预期国内会出台紧缩政策，随着利空的落地，逢低买盘趁机介入，推动铜价一度反弹至71250高点，最后收盘于71040，比上日收盘价涨210元。今日铜市总成交维持清淡，为16.3万手，总持仓增加1790手至30.1万手。
中国人民银行17 日宣布，21 日起上调存款准备金率0.5 个百分点。这是央行今年以来第四次上调存款准备金率。今年央行以每月一次的频率，在过去一季度里先后三次上调存款准备金率。同时，这也是央行自去年以来准备金率的第十次上调。此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达20.1%的历史高位。分析人士认为，此举意在进一步收缩银行体系的宽裕流动性。据估算，上调0.5 个百分点后，可一次性冻结银行资金3600 多亿元。 供应方面，国际铜业研究组织(ICSG)将2011 年铜市供应缺口预估下调至37.7 万吨，较之前的预期收窄了2 万吨。
中国3月精炼铜产量为47万吨，创下记录高位，较去年同期增长23.7%，较上月增加22%，1-3月铜产量增长15%，至127万吨。产量增长的原因是原材料充足和铜精矿加工费上涨。由于日本发生地震，原本运往日本的铜精矿被转运到亚洲其它地方。中国冶炼商买入6万吨左右原定运往日本的铜精矿。同时，上周现货铜精矿加工费较地震前上涨33-60%，至每吨120美元左右。有机构预期第二季度铜产量会继续提高，而2011年中国铜产量将较去年增长15%至518万吨。
中国在周日再次提高存款准备金，时间上虽有点出人意料，但总体符合市场预期，因此今日对金融和商品市场未造成大的影响，相反，由于利空的落地反而吸引了逢低买盘的介入，铜价也因此止跌反弹。由于中国的通胀压力仍然较大，第二季度继续上调存款准备金和加息的可能性仍然较大，政府加强控制通胀力度以及政策多次紧缩的累积效应仍会令铜价前景承压，而今日沪铜的反弹也缺乏量仓的配合，多头增仓力度不大，短期反弹空间可能有限，沪铜1106合约在72500附近存有较大阻力。操作上近日以区间振荡对待，70000-72500内高抛低吸。
(责任编辑：阿发)
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