宏源期货：减仓与翻空应为主旋律

　　要点

　　1、至2011年4月19日，上海市场沪铜现货价格为70600元/吨，较前一日跌775元/吨；沪铝现货价格为16575元/吨，较前一日跌40元/吨；上海0#锌现货价格为17600元/吨，较前一日跌300元/吨；沪铅现货价格为17200元/吨，较前一日跌200元/吨。

　　2、至周二收盘，电解铜跨市比价下调至7.5，进口盈亏比价为7.86，现货进口盈利达到-1072元/吨，电解铝的比价较昨一交易日有所缩小，至6.29，进口盈亏比价为9.47,现货进口盈利达到-4358元/吨，0#锌跨市比价回落到7.69，现货进口盈利达到-1093元/吨。现货升贴水方面，现货升贴水方面，沪铜升水440元/吨，沪铝升水25元/吨，沪锌升水210元/吨

　　3、至2011年4月19日，伦敦铜库存为451950吨，增175吨；铝库存为4595525吨，增30550吨；锌库存为785600吨，增21300吨；铅库存为298425吨，增6650吨；CME铜库存为83700吨；上海铜库存为147651吨，减6578吨；铝库存为399846吨，减7627吨；锌库存为384882吨，增10598吨；铅库存为18781吨，增6987吨。

　　4、受菲律宾雨季影响，红土镍 矿装船受影响，短期内国内菲律宾镍矿进口仍受到限制。

　　小结周一，在标普将美国主权评级下调之后，引发了市场对全球金属需求的担忧，并在主动性抛盘的打压下逐浪走低，盘中几乎没有出现比较像样的反弹，而从这次迟到的下跌，也是对近期国内宏观调控将拖累国内经济下滑的担忧的集中爆发，我们认为目前位置构筑顶部的概率依然较大，因此，投资者应考虑适当减仓，并考虑继续追空。

　　宏源期货研发中心

　　研究员    许骏

　　咨询电话：021-38571388

(责任编辑：阿发)

标签：收盘 进口 全球 电解铝

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