瑞达期货：缩量收阳 轻仓观望

　　行情回顾：

　　19日，沪锌、沪铅皆缩量收阳。沪铅主力合约开盘报18065，开盘价亦为最低价，收盘于18165。日成交量2930手，持仓量9508手。沪锌主力合约开盘报17700，最低下探至17650，收盘于17825。日成交量为222522手，持仓量198318手。

　　现货市场：

　　上海现货0#锌报17450-17550元/吨，较上交易日下跌50元/吨，贴水340-贴水240元/吨；1#锌报17400-17500元/吨，跌幅为50元/吨，贴水390-贴水290元/吨。现货1#铅报16950-17150元/吨，下跌150元/吨。

　　消息面：

　　1.大力投入勘察 青海锌矿产量有望增长。为实现青海矿产资源勘查开发“大规模投入”目标，青海省国土资源厅力争2011年全省地勘投入达到20亿元以上，新增铜、铅、锌金属150万吨，青海锌精矿产量有望继续增长。青海省是国内铅锌资源储量分布较为集中的省区之一，铅锌矿是省区优势矿产。2010年，青海省全年锌精矿产量约7.68万金属吨，同比增4.2%，在全国锌精矿总产量中占比2%。

　　2.日本地震锌产量减 进口量或明显增长。日本强震，其国内锌行业供需方也“受灾”。锌冶炼企业生产受影响，锌产量缩减；镀锌生产受影响，锌需求量减少。估计今年日本锌产量将减少，而进口量将达到10年来的高点。根据国际铅锌研究小组（ILZSG）统计的数据显示，2010年日本锌产量总计57.4万吨，占亚洲国家锌产量7.3%，居亚洲第四，仅次于中国、韩国和印度。

　　技术面：

　　沪锌日线收出小阳线，日内波动区间完全位于昨日区间内，市场出现止跌企稳的迹象。从均线来看，期价已开始向下脱离均线系统，技术弱势明显。沪铅主力合约日线图上亦出现“孕线”形态，此形态意味着市场或酝酿新的走势，但尚需其他信号确认。从成交量来看，期价反弹动能明显不足。

　　观点总结：

　　基本面上，铅锌均处于供求过剩的局面。资金面上，沪锌主力合约前20名净空单降至1.8万手左右；沪铅主力合约前20名净空单增加至975手，净空单比例明显下降。整体来看，资金操作偏空。技术显示，沪锌、沪铅出现止跌企稳迹象，尚待确认。操作建议：沪锌空单持有；沪铅轻仓观望。

　　瑞达期货研究院 夏学钊

(责任编辑：盈盈)

标签：收盘 开盘 上海现货 产量 进口

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