美尔雅期货：4月25日铝铜锌早评

　　铝

　　【外盘扫描】

　　西方复活节前一交易日，LME三月铝收于2745美元，最高价格曾超过2750美元，维持较强的上涨趋势。LME铝库存减1,725吨，至4,603,075吨。

　　【信息点评】

　　美元持续走软，有色金属上涨，LME三月铝表现抢眼。能源价格上涨，国内电力供应提前显现紧张状况。近日国内关于严格限制铝产能扩张的呼声再次扩大，国家9部委联合发文限制电解铝产能扩张。

　　虽呼声高，但实际效果还有待观察。国家统计局公布中国3月电解铝产量为142.8万吨，同比增7.4%，但绝对量已创单月产量新高。由于行业冶炼利润在3-5%之间，未来陆续的复产行为将使产量保持较快同比增速。

　　【投资策略】

　　预计沪铝AL1107短期或震荡反弹，日内交易逢低买入。沪铝存在补涨需要，但是国内产量增速较快，短期反弹可能比较弱。

　　铜

　　【外盘综述】

　　LME于4月22日耶稣受难日(周五)及4月25日复活节(周一)休市两天，4月26(周二)日恢复正常。

　　【信息点评】

　　4月初，多家机构下调了美国第一季度经济预期，预计美国第一季度经济增速较2010年第四季度有所放缓，据纽约时报近期公布的调查显示，市场对美国经济前景持更加悲观的态度。

　　Sucden金融公司在季度报告中称，高企的铜库存料令第二季度铜价涨幅受限。该报告称，即使库存增加，也仍不能令市场供需缺口得以完全填补。今年晚期，市场供应紧俏格局将加剧，这令铜价下档受限，但估计短期内，铜价走势偏弱，第二季度料在每吨8800-9700美元之间波动。

　　【操作建议】

　　沪铜近期走势偏弱，建议以逢高抛空操作为主。

　　锌

　　【外盘扫描】

　　西方复活节前一交易日，LME三月锌收于2366美元，连续三日收报小阳线。LME锌库存减2，200吨，至814,300吨。

　　【信息点评】

　　美元持续走软，贵金属上涨，但LME锌因过剩压力，价格持续低位震荡。国内房地产调控和汽车销售增速远低于去年同期使得锌的总体需求比较疲弱。供应方面，中国3月锌产量42.8万吨，同比增11.7%，国内库存继续缓慢增加。

　　【投资策略】

　　预计沪锌ZN1107短期或震荡反弹，日内交易逢低买入。锌的过剩局面倾于增加，沪锌反弹力度可能比较弱。

(责任编辑：阿发)

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