瑞达期货：4月26日金属早评

　　铝

　　外盘：昨日外盘休市，今日早盘开市，伦铝即小幅低开至2735，目前仍运行于均线组之上，走势强于其他基本金属。

　　消息方面：1.市场人士将关注美联储周二及周三的会议，市场预期贝南克将重申维持目前的低利率政策且将允许美联储的量化宽松政策持续至6月。

　　现货方面：上海金属网铝现货报价为16620-16640，较昨日上涨10元/吨，现货较期货贴水10，据现货市场传来的消息称，下游加工企业逢低入市采购积极推动价格重心逐步上移，整体市场成交略改善；今日外盘休市，比价无参考意义。

　　库存：昨日伦铝休市，无库存变化数据。上周伦铝库存总计增加36700至4566375吨，结束此前连续四周的减少，目前接近于3月18日当周创下的4612825历史高点，去年同期伦铝库存为4567000吨，同比表现为增加0.79%。

　　观点总结：昨日伦敦市场因复活节继续休市，本来上涨意愿就不强的沪铝，表现较差，震荡收跌。上周伦铝上涨的原因主要还是体现为美元疲软和股市走强。但短期市场将关注于本周三凌晨即将召开的美联储议息会议，会议之前美元指数料维持窄幅波动，从而使得铝价上涨动力有望放缓。另外值得我们关注的是20日在铝价不断走强之际，伦铝的持仓开始出现大幅减少，共减少82351，从而暗示前期多单开始进行获利了结。后期沪铝操作上仍以寻找机会逢高做空为主。

　　铜

　　外盘：昨日伦铜休市，但美铜照常交易。受需求放缓忧虑打击，美铜晚间大幅下挫，其中主力合约5月美铜尾盘跌2.2%至430.3美元/磅，换算成伦铜为9486美元/吨。

　　消息方面：1.原油价格走高打压交易商对未来铜需求的预期，能源价格攀升，消费者的燃料成本被迫增加，导致诸如IPOD，空调，铜管等铜制品的开支减少。2.市场人士将关注美联储周二及周三的会议，市场预期贝南克将重申维持目前的低利率政策且将允许美联储的量化宽松政策持续至6月。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为71350-71680，较昨日下跌270元/吨，现货较期货升水250。现货成交方面，沪期铜探低，现货升水欲拉高，但市场对后市抱调整下行之预期，令投机商畏跌，成交先扬后抑，消费企业仍占上午接货主体；今日外盘休市，比价无参考价值。

　　库存：昨日伦铜休市，无库存变化数据。上周伦铜库存总计增加5850至456275吨，为2010年6月23日以来的高点，去年同期伦铜库存为507800吨，同比减少10.15%。，目前注销仓单占库存比处于4.72%，较昨日小幅减少，仍位于5%之下，暗示库存有望继续增加。

　　观点总结：昨日美铜大幅下挫，受需求放缓忧虑打压。随着原油价格的不断攀升，市场对未来铜市需求预期有所下滑。另外昨日还公布了较好的美国新屋销售数据，该数据亦未能止住铜市跌势，从而表明铜市空头力量较强，今日沪铜主力料开至70700附近，继续运行于70000-72000之间，老空单继续持有。

　　铅锌

　　外盘：隔夜LME继续休市。

　　消息方面：1.葡萄牙2010年减赤成绩再“滑坡” 2.日本首相菅直人：第二笔用于重建的追加预算必须有相当大的规模

　　现货方面：上海现货0#锌报17100-17200元/吨，较上交易日下跌100元/吨，贴水340-贴水240元/吨；1#锌报17050-17150元/吨，跌幅为100元/吨，贴水390-贴水290元/吨。现货1#铅报16750-16950元/吨，下跌150元/吨。

　　库存方面：上海交易所锌期货库存为334549吨，减少1553吨；上期所铅期货库存为4321吨，较上交易日增加99吨。

　　观点总结：基本面上，铅锌均处于供求过剩的局面。资金面上，沪锌1107合约前20名净空单增加至1.1万手以上；沪铅主力合约前20名净空单增加至902手，净空单比例回升。整体来看，资金操作偏空。技术显示，沪锌、沪铅再创新低，跌势未改。操作建议：沪锌空单持有；沪铅轻仓观望。

(责任编辑：阿发)

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