迈科期货：4月27日宏观经济早评

　　GDP增速下滑不是放松调控的理由

　　与前期公布的全国经济增长数据相呼应，绝大多数地方一季度GDP增长率均有不同程度下降，其中原因除了基数因素外，经济结构调整尤其是房地产调控影响比较显著，表现在海南省的增长率甚至从25.1%下滑至10%。但是，只有容忍增速放缓才能给结构调整预留更多的执行空间。我们预计积极财政和稳健货币政策组合不会因为GDP增速下滑而出现转向，尤其是在通胀压力加大、房地产市场处于胶着状态时，尽管某些地方政府计划放松“限购令”等调控政策，但是中央政府的态度是坚决的，房地产调控力度不仅不会放松，反而有继续加大的可能。

(责任编辑：阿发)

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