瑞达期货：高开震荡 止跌有望

　　行情回顾：

　　27日，沪锌、沪铅高开震荡，未创新低。沪铅主力合约开盘报17620，日内最低下探至17420，最终以17550收盘。日成交量2974手，持仓量8776手。沪锌主力合约开盘报17440，最低下探至17185，收盘于17245。日成交量为412716手，持仓量221334手。

　　现货市场：

　　上海现货0#锌报16950-17050元/吨，较上交易日上涨50元/吨，贴水430-贴水330元/吨；1#锌报16900-17000元/吨，涨幅为50元/吨，贴水480-贴水380元/吨。现货1#铅报16600-16800元/吨，上涨100元/吨。

　　消息面：

　　1.国际铅锌研究小组：2011年前2月全球锌市供应过剩5.2万吨。国际铅锌研究小组(ILZSG)周二公布的报告显示，2011年头两个月，全球锌市供应过剩52,000吨。今年头两个月，全球精炼锌消费量为203.7万吨，2010年1-2月为188万吨。全球精炼锌产量则升至208.9万吨，上年同期为198.7万吨。

　　2.国际铅锌研究小组：2011年前2月全球铅市供应过剩1.7万吨。国际铅锌研究小组(ILZSG)周二公布的报告显示，今年头两个月，全球铅市供应过剩17,000吨。今年1-2月全球精炼铅消费量为159.1万吨，高于2010年同期的142.3万吨。今年头两个月全球精炼铅产量为160.8万吨，高于去年同期的142.6万吨。

　　技术面：

　　沪锌未创新低，跌势趋缓。从均线来看，均线系统向下发散，跌势完好，短线关注5日均线。沪铅主力合约日线收阴，盘中低点与昨日相同，有望获得支撑。从均线角度来看，空头排列状态未改。铅锌未创新低，迈出了止跌的第一步，若能站上5日均线，则止跌反弹希望较大。

　　观点总结：

　　基本面上，铅锌均处于供求过剩的局面。资金面上，沪锌主力合约前20名净空单增肌至8000手左右，净空单比例较低；沪铅主力合约前20名净空单增加至1078手，净空单比例较高。技术显示，沪锌、沪铅未创新低，是否能止跌尚待信号确认。操作建议：沪锌空单持有；沪铅轻仓观望。

　　瑞达期货研究院 夏学钊

(责任编辑：zhangqian)

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