广发期货：节前沪铝窄幅震荡

　　由于临近五一假期，国内市场表现平平，沪铝主力报收16845元，与上一交易日持平。现货华南区铝价成交在16600-16620元/吨，上海16600-16630元/吨，下游加工企业未有备库积极性维持按需采购，而贸易商看涨后市报价坚挺于16600元/吨上方，整体市况保持清淡。

　　外盘，LME基本金属周四收盘大多上涨，此前美元疲软在长周末前帮助提振市场。期铝价格上涨至逾两年半高点，因能源价格上涨及对夏季电力中断的担忧提振人气，行业人士预期未来几个月价格将进一步上涨。LME三个月期铝盘初上涨至每吨2,778.50美元，较前一交易日上涨1.3%，为自2008年8月以来最高水准。该合约收盘报每吨2,767美元，周三报每吨2,743.50美元。

　　基本面方面，受电力煤供应紧张所导致的用电紧张，将会造成电解铝成本上涨。前期，国家发改委已上调了全国16个省(区、市)上网电价。虽然此次价格调整不涉及网电，终端销售电价暂时不变，不过成本有朝一日也必然向下游传导。后期，国内煤炭价格仍将维持在高位，主要原因有以下几点：其一，由于国外煤价上涨，第一季度煤炭进口量大幅回落。2011年1-3月，我国进口煤炭3237万吨，同比下降26.40%；其中3月份进口905万吨，同比下降40.55%。其二，临近夏季用电高峰，各地需求量逐步增加，各港口库存、电网库存大幅回落。其中，华东、华中、西北、南方电网库存下降明显。其三，日本灾后重建等长期需求增加的影响。因此，节后沪铝易涨难跌。

　　操作建议：节前沪铝料维持小幅震荡，沪铝1107合约运行区间为16700-16900，沪铝1106维持16600-16800区间。受电力煤供应紧张影响，节后沪铝易涨难跌。

　　风险方面：市场存在部分铝材出口退税可能下调的不确定因素。

　　[市场消息]

　　在中国铝行业，一场“西进运动”将在未来5年内呈现。

　　“预计到2015年，全国拥有百万吨级电解铝生产及加工能力，上下游产业链基本形成大型企业集团超过10家，核心产量占到全国60%以上，在电力资源丰富的新疆、青海、宁夏、内蒙、云南等五个省区，电解铝产量可能达到全国总产量的50%以上。”4月19日，中国有色金属工业协会铝部处长李德峰在第七届中国有色金属产业链发展论坛暨铝产业链论坛上说。

　　据国际铝业协会(IAI)4月26日公布的数据显示，全球3月铝库存总量减少4.6万吨，至260.5万吨，而2月铝库存为265.1万吨。

　　3月西方国家未锻造铝库存增至154.9万吨，2月修正值为152.9万吨，而2010年3月未锻造铝库存为117.5万吨。

　　据布巴内斯瓦尔4月25日消息，印度国家铝业公司(National Aluminium Co，Nalco)周一发表的一份声明称，将旗下位于奥里萨邦东部工厂的氧化铝冶炼产能提高三分之一，至每年210万吨。

　　NALCO是印度第三大铝生产商，在2009/10年度生产了160万吨氧化铝及43.1万吨铝。在2月，公司财务经理B.L.Bagra称，稍早于1月提出的扩大冶炼产能的计划将推迟。该公司亦计划将其矾土矿年产能提高至6300万吨。

(责任编辑：阿发)

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