浙商期货：美数据不佳拖累金属

2011-05-05 09:49:59
来源：铝信

　　今日要闻：美 4 月私营就业增17.9万不及预期

　　ETF Securities将推出铝铅锌ETF产品

　　Aurubis公司称2011年铜需求和铜价将持于高位

　　外盘表现伦铜下跌，因美私营就业数据不佳

　　操作建议铜价在白银引领下继续回调，淡季调整走势预计已经形成，短期关注 9000美圆位置附近支撑的有效性，国内空单谨慎持有，但需作好离场准备。美国私营就业数据及服务业数据不佳拖累有色金属，国内铅市因下游限电、环保压力较大，加上电池销售淡季影响，需求并不能得到改善，现货价格不断趋弱，观望或短线操作。

　　热点关注

　　国内经济政策

　　铜下游消费采购

　　一、新闻信息：

　　■ 事件：美4月私营就业增17.9万不及预期美国自动数据处理公司(ADP)发布的4月私营领域就业报告显示，4月经季调的私营就业人数环比增加 17.9万，明显低于3月的 20.1万(初值)。17.9万低于经济学家的平均预期19.8万人。

　　■ 事件：ETF Securities将推出铝铅锌ETF产品 ETF Securities称，其将在伦敦证交所推出具实货支持的铝，铅，锌上市交易基金（ETF）。ETF Securities在 2010年 12月 10日已经在伦敦证交所推出具实货支持的铜、镍和锡ETF产品。

　　■ 事件：Aurubis公司称2011年铜需求和铜价将持于高位欧洲最大的铜产商-Aurubis公司执行委员会成员Peter Willbrandt表示，新兴市场和欧洲经济复苏，日本重建需求提振对铜的需求。2011年将出现铜供应短缺，铜价未来几个月将再次上涨，我们预计铜价将出现高于每吨10,000美元的情形。

　　二、外盘简述：期铜大幅收低,因担忧中国需求及美国数据不佳路透纽约/伦敦5月4日电---伦敦金属交易所(LME)期铜周三录得自3月初以来最大单日跌幅,因担忧中国抑压通胀的举措及令人失望的美国经济数据直指全球两大消费国的需求将下降. 中国股市沪综指.SSEC下挫至两个多月低位,投资者继续消化中国将有更多收紧政策举措及中国经济增长将放缓的预期,打压期铜市场人气. 路透最新季度调查显示,中国通胀压力居高不下的情形可能一直延续到明年年中,而今明两年中国经济增速虽料适度放缓,但仍会保持9%以上的较高水平,将为对抗通胀和宏观调控提供政策空间.[ID:nCN1784207] "市场持续担心中国当局(收紧政策)可能做过了头,或至少,即使经济放缓,中国仍收紧政策,"道明银行金融集团商品策略部主管Bart Melek说. LME 三个月期铜CMCU3收挫226美元或2.4%,报每吨9,124美元,为 3月 9月来最大单日跌幅,当日下挫 2.7%. 稍早,期铜触及日内低位9,080美元,为 3月 15日以来最低. 纽约商品期货交易所(COMEX)7月期铜合约HGN1收跌11.90美分,或 2.8%,报每磅4.1340美元,接近 4.1285-4.2545美元交投区间的下半部. 数据显示美国经济复苏疲弱後,纽约期铜扩大跌幅.报告显示美国服务业活动增速大幅放缓且民间就业人数增幅下降. **供应问题** 支撑期铜上涨的一个最重要原因犹在,即铜供应依然是问题. 诸如力拓(RIO.AX: 行情) (RIO.L: 行情),英美资源集团(AAL.L: 行情)和 Xstrata (XTA.L: 行情)等大型矿商公布总体铜产量分别按年下跌14%,14%及6%. 智利矿商Antofagasta (ANTO.L: 行情)称,第一季产量较最初目标低大约2.9万吨,且该公司大幅下调其旗舰矿Los Pelambres的全年产量目标. 欧洲最大铜矿商Aurubis (NAFG.DE: 行情)的一名高级经理称,预计今年铜整体需求仍然强劲,期铜价格将再度触及每吨10,000美元. 最新数据显示,LME铜库存触及11个月高位,第二季迄今持续攀升.通常第二季需求强劲. 其他金属方面,三个月期铝CMAL3收低47美元,报每吨2,750美元.

　　三、国内走势分析及操作策略铜价高开后继续回落上海铜价高开后继续大幅回落，成交量有所放大，持仓量进一步大幅度增加。国际铜价受美国经济数据支持出现技术性反弹，但是美圆有望出现技术性反弹走势预计仍将制约铜价的反弹力度，行情近期保持弱势的可能性较大。美国3 月份工厂定单强于预期缓解了市场的部分忧虑，但是美圆在技术上仍然存在反弹的要求以及股市近期出现调整可能性的增大仍给铜价构成压力。在夏天消费淡季即将来临的情况下，铜价不排除进一步回落的可能性，短期内关注 9000 美圆附近位置的支撑。其它金属除铝维持强势外，锌和铅也受铜价影响出现反弹迹象，但总体上近期预计将维持弱势震荡。国内铜价随外盘高开后大幅度回落，股市的下跌再次使铜价在人气上遭受重创，高额现货升水也未能给行情提供支持。央行昨天表示将继续加息以抑制通胀成为行情的最主要压力，但是远月铜价的高额贴水将有利于加工商进行保值操作，而现货的坚挺同样表现实际需求并不是特别糟糕。也就是说，在市场消化了紧缩货币政策的利空之后，仍有可能在实际的消费需求的支持下止跌，尽管在淡季结束前明显回升的可能性不大。因此，建议投资者近期保持看空但不做空、或者短线谨慎做空的操作思路。国内其它金属随铜价高开后回落，预计近期弱势震荡仍将维持，而铅价仍有回落空间。沪铅延续弱势整理美国私营就业数据及服务业数据不佳拖累有色金属，国内铅市因下游限电、环保压力较大，加上电池销售淡季影响，需求并不能得到改善，现货价格不断趋弱，观望或短线操作。

(责任编辑：阿发)

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