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盘面走势：周三伦敦金属集体大跌，因美国最新ISM非制造业指数及ADP就业数据均弱于预期，另本已承压的基本金属经过短暂平静后展开新一轮跌势，其中隔夜伦锌电子盘大跌51美元至2200美元，盘中2220美元击破一度引发部分止损。而受隔夜外盘大跌影响，周四国内金属期货亦大幅下挫，沪锌主力开盘就跳空低开于16990元后继续下探，后至16700附近后获支撑后弱势横盘，全天锌价最高录得17000元，最低探至16700，收盘报在16720元，下跌2.96%/510元，主力合约成交增加8.8万手至48.7万手，持仓增加2.7万手至26.4万手。
国内现货：周四国内锌现货成交随价低而略有改善，部分下游厂家加大补货力度，但更多企业仍等待价格会进一步回落，上午上海现货0#锌报在16500-16600元/吨，1#锌报16450-16550元/吨。有锌贸易商称：“上午我们0#锌价格在16500元/吨附近，基本对6月合约贴水200元/吨报价。虽然下游采购有所增加，但以这样的跌幅来看，实际采购较预计要少不少，因锌市继续下跌的风险阻碍了很多人采购的步伐。”
值得注意的是，由于市场对全球经济增长可能从之前相对较快的节奏中放缓的忧虑加强，近期全球硬资产开始变得受到冷遇，此前不断飙升白银价格出现大幅回落就是危险的信号，谁都在害怕成为击鼓传花游戏的最后离场者，据路透社本周公布的一项调查结果显示，由于过高的原油价格以及经济增长可能已经见顶的担忧，近期基金开始削减硬资产头寸，基本金属等大宗商品遭到抛售，而投资机构现金资产敞口已达到2010年9月以来最高，此外利率政策的不确定性也是一大危险，在欧洲央行已经开始了紧缩政策后，英国央行是否加息也受到极大压力开始，同事美联储虽然表示将按计划结束目前的6000亿美元国债采购项目，但是也同时对美国经济做出了相对不利的评估，这使得我们对6月之前的基本金属走势基本报以悲观看法。
就国内来看，近期多头的信心在全球风险资产价格普遍大幅回落下遭到重创，而本月中旬中国将公布一系列重要宏观经济指标数据，分析师对此普遍预期偏谨慎，加上作为 “双率”调整的重要时间窗口之一，我们认为5月市场很可能延续震荡下行的走势，节前离场的空头将重新回归，对于沪锌来说跌破1700一线将扩大锌价调整的空间，虽然最近两个交易日中锌价没有比铜差很多，但疲软的基本面对价格的拖累将远大于成本及惜售因素的支持，现货的消费不振及两市库存加速攀升另锌市看空意愿较为浓重，后市锌价需警惕随铜价回落大幅下跌的风险，目前短期关注的不确定性因素是美元走弱的持续性及近期国内调控政策的变化，操作上建议空单继续持有。
(责任编辑：阿发)
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