瑞达期货：破位下行 空单持有

　　行情回顾：

　　隔夜外盘率先破位下跌，5日，沪锌、沪铅皆跟随下跌，跌幅较大。沪铅主力合约开盘报17310，最低下探至16450，最终以16715收盘。日成交量4070手，持仓量8648手。沪锌开盘报16990，最低下探至16700，最终以16720收盘。日成交量为486714手，持仓量263650手。

　　现货市场：

　　上海现货0#锌报16500-16600元/吨，较上交易日下跌350元/吨，贴水295-贴水195元/吨；1#锌报16450-16550元/吨，跌幅350元/吨，贴水345-贴水245元/吨。现货1#铅报16200-16400元/吨，下跌300元/吨。

　　消息面：

　　1.3月中国精炼铅达37.83万吨。中国有色金属工业协会数据显示，3月中国精炼铅产量达37.83万吨，环比增加15.93%。一季度精铅产量累计达107.14万吨，较去年同期增加27.88%。3月原生铅冶炼企业开工率较上月明显回升，其中规模型以上企业产量恢复明显，中型企业虽然受设备检修或生产线改造影响，产量环比增幅较小，但总体仍是增的趋势。此外，小型企业受原料供应的限制未有明显恢复。从分地区产量来看，河南精铅冶炼生产较稳定，该地区精铅总产量达10.39万吨。湖南和云南两地精铅产量增加明显，环比分别增57.5%和51.1%，安徽地区的精铅产量也有上涨，但环比增幅只有3.1%。

　　2. 3月中国铅精矿产量环比增80.66%。中国有色金属工业协会数据显示，3月中国铅精矿总产量达17.05万吨，环比增加80.66%。1-3月累计产量39.15万吨，同比增加31.48%。3月国内铅精矿产量环比大幅增加有两方面原因：一方面春节因素对生产的影响在进入3月已基本消除，同时，天气因素对北方矿区生产的影响逐渐减弱，特别是内蒙古地区的产量恢复尤其明显，该地区3月铅精矿产量达4.54万吨，环比增加1.76倍，辽宁、吉林、甘肃等地铅精矿环比增加幅度均超过全国平均水平。另一方面，外盘铅价在3月连续走高，国内冶炼企业进口铅精矿愈发困难，对国产矿的需求进一步增强，受国内冶炼企业强劲需求带动，国内矿厂生产积极，除云南省铅精矿主产区外3月产量较上月均有增加。

　　技术面：

　　沪锌跳空下行，日线为接近光头光脚的阴线，空头完全占据主动权。从均线来看，期价再度向下偏离均线系统，空头趋势明显。沪铅主力合约以长阴线报收，再创上市新低，跌势保持完好。从均线角度来看，空头排列状态未改。

　　观点总结：

　　基本面上，铅锌均处于供求过剩的局面。资金面上，沪锌主力合约前20名净空单减少加至6377手左右，净空单比例较低；沪铅主力合约前20名净空单增加至1200手左右，净空单比例较高。技术显示，沪锌、沪铅跌势完好，等待止跌信号。操作建议：沪锌、沪铅空单持有。

　　瑞达期货研究院：夏学钊

(责任编辑：阿发)

标签：收盘 开盘 上海现货 产量 有色金属 进口

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！