瑞达期货：空头开始入场，沪锌继续下行

　　【外盘走势】伦锌在亚洲交易时段以2171.3美元开盘，之后伦锌区间震荡，当亚洲交易时段结束时，伦锌为2176美元，高于开盘价。在欧洲交易时段，受希腊债务阴云和中国4月宏观经济不佳影响，伦锌大幅下跌，最后伦锌收于2142美元，跌33.8美元或1.55%。

　　【现货市场】上海现货0#锌今报16350-16450元/吨，下跌250元/吨；1#锌16300-16400元/吨，下跌250元/吨，葫锌报18300元/吨。今日沪锌低位震荡，受外盘拖累整个上午一蹶不振，现货0#锌报价在7月合约贴水170-130元/吨。市场恐跌情绪升温，成交情况依然不如人意。

　　【内盘走势】今日主力合约沪锌1107开盘于16620元/吨，开盘后沪锌震荡下行，最后沪锌1107合约收于16270元。全天沪锌1107合约波动率490元，低于26日真实波动率356元。成交量369226手，较昨日有所增加；持仓量240186手，增仓5388手。

　　【基本面分析】希腊债务危机推升美元，另外美联储州主席发布美国应该在2011年底前加息的消息更是刺激了市场的神经，导致周三晚间LME金属大跌。中国4月宏观数据显示中国经济有所放缓，但是通胀率仍旧处于高位。笔者认为虽然央票重启和M2增速放缓导致央行提准可能性降低，但是市场对中国需求的担忧正逐步增强，这会对金属形成压力。

　　【行情研判】中国4月份通胀数据高企导致市场调控预期增强，而美国加息预期和希腊债务危机推升美元大幅上涨，从而对金属形成压力。沪锌今日低开震荡下行，由强转弱，中期弱势格局不变，建议沪锌1109合约中期空单加仓至20%仓位继续持有，短线投资者可以适当轻仓短空。

　　 瑞达期货研究院：沈琳翔

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(责任编辑：阿发)

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