上海中期：宏观经济放缓担忧 铜价刷新年度低点

　　有关欧洲领导人向希腊提供债务援助积极性下降的消息打击欧元走势，强劲的美元拖累大宗商品。隔夜LME期铜大幅下挫收跌277美元至8643美元/吨。今日沪铜跳空低开，盘中一路下探，主力1107合约以65410元/吨开盘，全天收盘于64220元/吨，较之前一交易日下跌2120元/吨。

　　受累于对希腊债务问题的担忧重燃，隔夜的美股走低，LME期铜则是跌至去年12月以来最低位。而国际原油的大幅下挫同样打击市场信心。在美国政府数据显示上周汽油库存意外增加的背景下，RBOB汽油期货大跌拖累原油走低。中国市场上发布的4月CPI为5.3%，略高于预期，但低于3月创下的32个月高位5.4%，从而巩固了压力已见顶，今年下半年开始放宽货币政策的预期。西方分析师认为，中国将不太急于继续升息。作多铜的时机已经过去，目前最好不在操作，就像中国货币当局将要采取的动作一样。

　　主要产铜国方面消息，赞比亚央行周三称，赞比亚2011年第一季度铜产量增长4.1%，并且预期将进一步增长，因新的项目开始生产。2011年1月-3月铜产量从19.万增至20.4万吨。

　　今日上海电解铜现货报价升水150元/吨到升水250元/吨，平水铜成交价格66380-66480元/吨，升水铜成交价格66420-66580元/吨。沪期铜继续大跌近2.5%，空头力量乘胜追击。近交割当月合约与隔月合约价差700元以上，令持货商出货心态积极，特别是进口铜供应商在比值回升的情况下，更是急于换现，进口铜流量的增加抑制了现货升水的提高，下游无意在下泻途中入市，市场成交严重受抑。

　　隔夜LME铜库存增加25吨至468350吨，注销仓单14075吨，占总库存的3.01%。市场对希腊债务问题以及对中国经济放缓的担忧情绪继续困扰着整个商品市场，国内交易时间段的金属弱势格局非常明显。今日沪铜大幅下挫，再度刷新年度低点。对宏观经济形势的担忧是导致价格疲软的最主要原因，建议暂时观望，激进者空单持有。

　　　　上海中期分析师：方俊锋

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(责任编辑：阿发)

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