南华期货：沪铝震荡 等待外盘进一步指引

　　今日国内市场波动不大，金属等待晚间外盘进一步指引电解铝产能控制非朝夕可改，短期电荒将影响铝的产量美元指数近期表现强劲，金属市场承压今日国内期货市场金属波动不大，铜铝低开震荡，市场成交减少，持仓小幅减少。上周五外盘金属反弹之势受阻，美元指数的大幅上扬缩减伦铜涨幅，伦铝则继续自高位回落，跌破60均线，期价回落至2550美元一线。

　　基本面上，上周伦铝库存大增2万余吨，伦铜库存则小幅增加千余吨。上期所铜铝库存则同时出现大幅的减少，目前沪铜库存已降至十万余吨，为去年4月来的最低库存水平。4月份我国铜铝产量继续增长，进出口方面，在国际价格高企、国内供应充裕的情况，进口继续放缓。

　　电解铝产能扩张的控制之路走的并不平坦。今日有新闻报道称，至2010年我国电解铝产能已突破2000万吨。自4月中旬以来，工信部等九部委紧急叫停电解铝拟建项目，同时取消地方对电解铝行业的优惠政策，但在控制各省及自治区电解铝产能名单里，新疆作为未来几年的扩张重点城市却未在明确限制之列。目前，全国各地的电荒仍在蔓延，近两个月已有不少省市出现拉闸限电现象，预计随着之后气温的逐步走高，在保障居民用电的前提下，耗能行业的开工将受到冲击。

　　沪铝在基本面压制下一直走的非常疲弱，近期持续在16500-16800的区间内震荡，预计在供电紧张的情况下，沪铝的生产将受到直接的冲击。从基本面来看，当前铝价已处低位，对沪铝不建议做空，若下方跌幅打开则应是受到市场的拖累。由于该品种较少受到资金的关注，仅建议盘中逢急跌可入场做多。

　　沪铜上周五展开大幅反弹，但晚间外盘因美元指数的大幅上扬而涨幅缩减令的今日沪铜走势犹豫，承压66500一线。从当前形势来看，金属缺乏上涨动力，仍以承压为主，反弹基本都可定位于超跌之后的修正，偏向认为修正后将再度向下探底。上周美元指数的上涨使得金属在目前市场一片利空的氛围中回落变得更加的顺理成章，本周金属若出现反弹，则契机很可能是美元指数涨幅的放缓。目前美国国债规模已经接近上限，市场预计本周美国将就是否提高国债规模上限作出决定，一旦决定提高则短期内将导致美元出现回落。但也要注意，周末出现的IMF总裁被捕事件对欧债危机的影响。

　　总结来说，金属目前势头仍然偏弱，等待反弹过后放空，相对认为铜价的调整还不充分，下方仍有空间，沪铝不建议入场主动抛空。

(责任编辑：盈盈)

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