北方期货：微幅震荡的反弹或将持续（铜）

　　【行情评述】今日沪铜合约1107开盘66960元/吨，收于66840，收盘价较前一个交易日上涨890元，涨幅1.35%，持仓量184304手，成交量137344手。

　　【基本面】5月17日，国家发展改革委、财政部、商务部联合发布今年新版的《鼓励进口技术和产品目录》，该目录自发布之日起开始实施。这份目录涵盖“鼓励引进的先进技术”、“鼓励进口的重要设备”、“鼓励发展的重点行业”和“资源性产品、原材料”四大类，421个项目和品种。其中，铜精矿（≥20%）、铅精矿（≥55%）、锌精矿（≥40%）被列为鼓励进口的资源性产品和原材料。

　　美国商务部周二公布，4月房屋开工下滑10.6%，4月建筑许可减少4.0%。美国联邦储备理事会(FED)周二公布的数据显示，4月工业生产与上月持平，产能利用率为76.9%。周二公布的德国5月分析师和投资人信心下滑幅度大于预期，跌至2010年11月以来最低。英国4月消费者物价指数(CPI)较上年同期升4.5%，为2008年10月以来最高升幅。

　　长江现货（1#铜）昨日降价525元/吨，均价66425元/吨，近期的现货持坚升水得到全面的释放，升水转贴水40元/吨，原因主要是近期的现货市场坚挺，而期货下降较大，在连续三月来，铜进口大减的情况下，市场的需求仍较好，但是现货市场的价格持升水，给了从期货交割库出库到现货市场销售的机会，因此期货仓单降低速度较快，而现货市场在货源充足的情况下，出现了价格升水的合理回调。上海铜远期曲线和SHFE-LME价差显示出中国铜市供应开始趋紧的部分初步迹象......LME铜库存增加500吨至467，575吨，但亚洲注销仓单有增加的趋势。3月中以来，上海铜库存下降约40%，LME和上海期货交易所(SHFE)价差5月收窄。

　　欧美的宏观数据时好时坏，近期美元反弹，令铜波动中承压。中国现货市场价格下挫，对期货贴水，库存高企但逐渐消化，国家政策鼓励铜的进口，中国市场基本面开始向好。

　　【操作建议】 铜今日上涨中微幅震荡，宏观经济数据时好时坏，美元反弹，中国需求和政策面有向好迹象，预计铜将维持反弹震荡趋势，区间64500-67500，建议逢高做空，逢低做多，短线高抛低吸日内交易为主，偏多头思路。

(责任编辑：阿发)

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