浙商期货：美经济数据不佳（铜）

2011-05-20 09:51:45
来源：铝信

　　今日要闻：美国 4月成屋销量环比下降0.8% 世界金属统计局：一季度全球金属大多供应过剩 ILZSG:全球锌市前3月供应过剩11.1万吨

　　外盘表现伦铜回落，因美国成屋销售与制造业数据不佳

　　操作建议美国房地产及制造业数据使铜价承压，但美圆弱势将给铜价提供支持，行情维持底部震荡，国内操作建议观望或者短线，弱势中有望相对坚挺。海外铅市即将进入传统消费旺季或强于沪铅，国内下游电池企业因环保检查力度加强，加上电池销售淡季影响，需求并不能得到改善，观望或短线操作。

　　热点关注

　　国内经济政策

　　铜下游消费采购

　　一、新闻信息：

　　事件：美国4 月成屋销量环比下降0.8% 美国4月份成屋销量小幅下滑，预示住房市场还远未恢复元气。美国全国地产经纪商协会周四公布，经季节因素调整后，4 月份成屋销量环比下降0.8%，折合成年率为505万套。3月份成屋销量经向下修正后折合成年率为509 万套。经济学家此前预计，4 月份成屋销量将增长2.0%，折合成年率为 520 万套。

　　事件：世界金属统计局：一季度全球金属大多供应过剩世界金属统计局称，今年第一季度全球铅市场供应过剩6.59(2010同期过剩3.16)万吨，全球铜市场供应过剩11.8(同期4.30)万吨，全球锌市场供应过剩16.6(同期38.3)万吨，全球铝市场供应过剩 25.2(同期34.8)万吨。

　　事件：ILZSG:全球锌市前3 月供应过剩11.1万吨国际铅锌研究小组最新数据显示，2011年 1-3月全球精炼锌消费量为308.3万吨，同期精炼锌产量为 319.4万吨。全球锌市场供应过剩11.1万吨，3 月全球精炼锌市场供应过剩25,200吨。全球铅市前 3月供应过剩2.4万吨，环比扩大。

　　二、外盘简述：期铜因美国数据疲软收低,投资者交投谨慎路透纽约/伦敦5月19 日电---期铜周四下跌,未能扩大昨日的巨大涨幅,因又一波疲软的经济数据暗示美国经济复苏可能停滞,令投资者谨慎离场. 美国楼市和制造业数据令市场失望,暗示经济劲道可能不及之前的预期,拖累铜价,其他对经济敏感的商品如原油亦走低. "这些资产与宏观经济需求和表现紧密相关...数据可能打压这些商品."Prestige Economics主席 Jason Schenker称. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收低111美元,报每吨8,950美元,盘中低见8,918美元. 纽约商品期货交易所(COMEX)7月期铜HGN1收低5.25美分,报每磅4.0525美元. "周三大涨後没有太多的後续买盘,令市场有些失望."渣打银行分析师Daniel Smith表示. 美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示,美国大西洋沿岸中部地区5月制造业活动指数为3.9,预估为 20.0,4月为18.5.[ID:nCN1051988] 全美不动产协会(NAR)周四公布,4月成屋销售下降0.8%,年率为505万户,逊于市场预估.[ID:nCN1049488] 数据引发新的卖盘,进一步暗示美国经济前景远非强劲. "昨日市场强劲反弹,这意味着目前市场比较谨慎.我们不能因月初回调持续时间不长而加以忽略"法国巴黎银行(BNP Paribas)资深金属分析师Stephen Briggs指出. "投资者没有数月之前那麽有信心了,因此价格重复当时涨势的可能性不大." **库存** 最新数据显示,铜库存减少775吨至3467,0125吨,但是较10个月高位低不足1%,年初至今仍增加近 25%.<0#LME-STOCKS> 瑞士信贷在报告中称,国际镍业研究组织(INSG)表示,3月精炼镍短缺6,000吨,第一季短缺11,000吨, 解释了LME库存减少的原因. "尽管数据显示需求强劲,长期展望仍面临风险,因矿山供应看起来强劲." 三个月期镍CMNI3跌至去年12月以来最低,收低1,120美元报每吨23,555美元. 三个月期铝CMAL3收低57美元,报每吨2,499美元. LME 铝库存下降2,050吨,从周三触及的471万吨高位回落. 现货铝较三个月期铝MAL0-3 贴水每吨17.50美元. 三个月期铅CMPB3收报每吨2,473美元,昨日报2,445美元.

　　三、国内走势分析及操作策略铜价维持弱势反弹上海铜价进一步反弹，成交保持清淡，持仓量进一步下降。国际铜价受道指反弹支持加速反弹，如果能够进一步得到美圆弱势的支持，那么反弹走势仍有望延续。市场对欧债危机炒作之后，美国债务规模的扩大将对美圆构成长期的压力，美圆出现反转的可能性因此预计有限。技术上，如果铜价能够守住9000美圆的支撑，那么仍将有机会冲击9250美圆及 9400美圆的阻力。另外，从库存及注销仓单变动的情况看，基本面最糟糕的时期应该已经过去。也就是说，即便近期行情再次回落，前期低点应该不会被跌破，近期呈现筑底状态的可能性很大。国际其它金属随铜价反弹，短期内行情预计将呈现震荡。国内铜价随外盘高开后，受股市重新回落的打击维持明显的相对弱势，现货升水的缩减也制约了行情的反弹力度。尽管这两天国内铜价明显先行走弱，但是如果国际铜价仍然能够维持在 9000 美圆之上，国内铜价仍将有机会进一步反弹。另外，即便国际铜价再次回落，国内铜价的回落空间预计也将有限。也就是说，国内铜价近期将继续表现为明显抗跌滞涨性特征。建议投资者多单暂时逢高离场，继续维持短线操作思路。国内其它金属跟随铜价反弹，但是同样受铜价影响，反弹力度明显减弱，预计近期将维持震荡。

　　沪铅冲高回落外铅市即将进入传统消费旺季或强于沪铅，国内下游电池企业因环保检查力度加强，加上电池销售淡季影响，需求并不能得到改善，观望或短线操作。

(责任编辑：阿发)

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