阿拉丁（Aladdiny）：铝市企稳 反弹难以持久

　　本周（5.23-5.27）国内外铝市企稳反弹，从周均价对比看，沪铝1108合约环比上涨0.43%，上海现货铝环比上涨0.24%，LME三个月期铝环比上涨0.94%。阿拉丁（Aladdiny）对当前铝价态势仍界定为反弹，短期运行宽震荡趋势。

　　铝市库存庞大、供需基本面较弱的状况未有改善，且随着国内电荒及干旱的加剧，二季度CPI攀高、经济增速继续放缓将是大概率事件。另一方面，QE2将于6月底退出，欧债危机蔓延至欧元区核心国家意大利，全球经济陷入下行以及美元走强风险又将给大宗商品带来压力。电价的高企短期来看对铝价是个支撑，但中期将拖累经济增长。阿拉丁（Aladdiny）对当前铝价态势仍界定为反弹，短期运行宽震荡趋势。

　　通胀压力继续增加。长江中下游地区的旱情仍在持续，湖南、湖北等粮食主产区降水量仅为正常值的40-60%。受此影响，长江中下游地区蔬菜价格已经显现大幅反弹，而北方地区的蔬菜价格也紧随上涨，江苏省内航道干涸导致运煤船只受阻，进一步加剧电荒。5、6月份CPI再度攀高看来在劫难逃，而全年CPI升幅超过国家4%的目标看似也难以避免，甚至很可能超过4.5%，预期通胀压力将延续至明年。

　　由于对后期走势不能确定，现货铝市场成交稀少。对中国6月可能加息的预期增强，因此业内人士担忧货币收紧政策将进一步压制包括铝在内的大宗商品价格，而且欧债危机冲燃。

　　电荒愈演愈烈，但对电解铝供应并未造成实质影响，影响仅限于心理预期。广西将实行丰水期电价，有利于保障当地电解铝供应。因此在供应方面既有利好消息也有不利消息。

　　图表 1  LME期铝反弹幅度强于上海期铝

　　图表 2  本周国内铝市近强远弱

　　本周国内铝价保持坚挺。截至5月27日沪铝1108合约收盘价16,730元/吨较5月20日上涨0.57%，周均价环比上涨0.26%，周中最高16,770元/吨，最低16,540元/吨。上海现货铝本周五日均价报16,665元/吨，较5月20日上涨0.36%，周均价环比上涨0.24%。

　　表格 1  期货及现货铝价周度均价涨跌比较表

 　　数据来源：阿拉丁-中营网（Aladdiny.com）

　　本周LME期铝周均价环比上涨0.94%，周五反弹势头十分强劲。截至5月27日LME三个月期铝收盘价2,625美元/吨，最高触及2,625美元/吨，最低2,477美元/吨。本周LME三个月期铝收于周最高价，显示出外盘铝价还有继续反弹的可能。

　　图表 3  沪期铝在短期支撑线运行

　　来源：博易期货软件

　　阿拉丁（Aladdiny）预计下周国内铝价继续宽幅震荡行情。现货电解铝将继续围绕16,600元/吨为支撑展开窄幅震荡，沪铝1108同样将保持在16,700元/吨以上。

(责任编辑：阿发)

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