银河期货：有色金属强弱分化，铝价大涨

　　行情回顾：

　　有色金属强弱分化， 铝价大涨， 铜、铅锌价格维持震荡。 沪铜主力1108 合约收盘报 68260 元， 下跌0.23%，成交146066手，持仓量增加了 2702 手至 178012 手；沪铝主力 1108 合约收于 17225 元，价格下跌 0.23%，成交量 95790 手，持仓量增加26232 手至 82298 手； 沪锌主力 1108 合约收盘报17475 元， 价格持平， 成交351014 手， 持仓量减少 4148 手至224996手；沪铅呈震荡走势，主力 1109 合约收盘至17030 元/吨，上涨0.83%，成交量 4518 手，持仓量减少292 手至 8284 手。

　　操作策略：

　　沪铜窄幅震荡，目前看铜价仍将维持震荡走势。观望或短线操作。沪铝大幅上涨，电价上调后，电解铝获得较强的成本支撑，而近期国内期货、现货市场铝库存的大幅下降也显示了消费的旺盛，提振了国内铝价，预计铝价后期仍有试探 17500 元的可能，操作上适量多单持有，谨慎追多。沪锌冲高回落，震荡重心上移，近期锌价可能呈震荡反弹走势，短期关注 17250 元支持。沪铅延续反弹，铅价只有稳住在17000 元一线上方才能走出弱势。震荡反弹思路对待。

　　影响因素：

　　端午节期间，LME 有色金属价格维持震荡走势，价格并未出现大幅的波动。美国公布的经济数据依然疲软，但由于市场预期美国仍将维持宽松的货币政策，因此，并未对有色金属价格造成明显的打压。美国劳工部公布数据显示，5月非农就业人数增加 5.4 万人， 预估为增加15 万，4 月修正后为增加23.2万人， 前值为增加 24.4 万人； 5月份失业率为9.1%，预估为8.9%。

　　品种基本面：

　　铜：铜管企业原料库存比为 17.7%较 4 月 16.3%略有回升。5 月铜管企业开工率为 81.5%，与去年同期 79.0%略有上升， 环比4 月的 85.2%有所回落。 今日上海电解铜现货报价升水 300元/吨到升水400元/吨， 平水铜成交价格 69400-69550元/吨，升水铜成交价格69450-69700元/吨。沪期铜冲高回落，铜市表现滞后，现货升水下降，69000上方铜价难被下游认同，假期后的开市第一日，市场多以观望为主，中间商也谨慎为之，缺少跟涨推动气氛。智利El Teniente铜矿供应中断支撑，该矿是全球最大的地下铜矿。上周五该矿发生工人罢工，后期开工率仅为 40%。

　　铝：上海铝现货成交价格 17090-17140 元/吨，贴水 40-贴水 10 元/吨，低铁铝 17120-17160 元/吨，无锡现货成交价格17100-17300 元/吨。沪期铝受多头增仓涌入强势上行涨幅破2%，端午节后贸易商看涨信心强劲囤货惜售令现铝供应有限，中间商逢低买盘积极推高报价重心迅速上移至17100 元/吨上方，而下游跟涨乏力整体市况价升量减。上周上海期货交易所铝库存大幅减少14022 吨至31.9 万吨，国内现货主要现货市场铝库存也出现了较大幅度的减少，显示下游消费依然强劲。

　　锌：现货市场0 号锌早市成交价在 17200 元/吨附近，对1107 合约贴水维持在 180-200 元/吨区间，1 号锌基本成交价在17200-17250 元/吨区间，接近午盘期锌再度回落，锌价宽幅震荡，下游接货较为谨慎，整体交投一般。

　　铅：环保部副部长李干杰 3 日在国新办发布会上表示，我国将用最严厉的手段来全面整治铅蓄电池行业、铅再生行业，努力遏制铅污染事故多发的态势。期铅早盘震荡上行并突破万七关口，市场成交价顺势被推高，个旧铅报价在16200元/吨左右，品牌铅对期铅 1109 合约贴水 800-820 元/吨，报于 16250-16290 元/吨。虽然铅价上涨，但因电池企业受制于环保检查没有明显改善令成交未得到有效提振，清淡局面不改。

(责任编辑：阿发)

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