银河期货铜铝锌日评：有色金属震荡格局未改

　　行情回顾：

　　国内有色金属价格维持震荡走势，铜价反弹乏力，再度收低，沪铜1108合约收盘至 67500元/吨，下跌 630元/吨，成交183546 手，持仓量减少 4344 手至173668 手；沪铝维持震荡走势，沪铝1108 合约收盘报 17145 元/吨，下跌 15 元/吨，成交 89136 手，持仓量增加 8946 手至 91244 手；沪锌震荡，沪锌 1108 合约收盘报 17355 元/吨，下跌 105 元/吨，成交301908 手，持仓量增加 132 手至225128 手；沪铅 1109 合约收盘报17020 元/吨，与昨日基本持平，成交4038 手，持仓量减少66 手至8218手。

　　操作策略：

　　周三铜市进行回调，但低位还是遇到支持，现货市场仍维持高升水，为 300-400 元，但货物供应宽松令消费企业并不急于购买。总体来看，目前市场现货仍有支持，但要有大的上涨，还需政策面有转变。估计短期铜市仍会维持区间震荡，等待下周宏观数据公布后中国政策的明朗。沪铝震荡加剧，短线维持强势。电价上调后，电解铝获得较强的成本支撑，而近期国内期货、现货市场铝库存的大幅下降也显示了消费的旺盛，提振了国内铝价，预计铝价后期仍有试探17500元的可能，操作上适量多单持有。锌价延续震荡走势，目前锌价上涨的力度不足，但下方也有支持，近期锌价仍将呈震荡反弹走势。沪铅回落遇到支持，铅价近期仍以震荡走势为主，近日铅价仍将围绕 17000元一线上下震荡。

　　影响因素：

　　隔夜 LME 有色金属价格维持震荡，美联储主席伯南克讲话对市场有一定的提振作用。贝南克(Ben Bernanke)周二表示，2011 年下半年美国经济应该会恢复加速增长态势，但经济摆脱衰退虽已有两年之久，复苏之路仍不平坦。贝南克在亚特兰大向国际银行界人士表示，美联储仍有必要保持宽松货币政策立场，重申利率将在相当长一段时期内维持在低位的预期。他预计经济将在今年下半年恢复加速增长态势，并承认当前的经济形势，尤其是就业市场形势依然严峻。

　　国内通胀压力不减，市场不变预计 5 月 CPI 将继续上升，这将导致央行在短期内不会放松紧缩政策，对加息预期的担忧也抑制了有色金属价格的涨幅。

　　品种基本面：

　　铜：国内铜现货市场观望气氛浓重，现货价格维持较高的升水，上海电解铜现货报价升水300 元/吨到升水400 元/吨，平水铜成交价格68850-69050 元/吨，升水铜成交价格68900-69150 元/吨。消息面上，据圣地亚哥6 月7 日消息，智利全国矿业协会（Sonami）周二称，智利今年料将生产 540 万吨铜，较 2010 年增加4%。该协会之前预估铜产量为 560万吨，下调预估是因矿石等级下降及设备故障影响。Sonami主席Alberto  Salas称，铜价维持在每磅4 美元上方，矿商全力生产铜，可能使得设备出现故障。智利是全球最大的铜生产国，占全球产量的三分之一。

　　铝：铝现货贸易商惜售心理较强，市场对价格存在较大的分歧。上海铝现货成交价格 17070-17090 元/吨，贴水 30-贴水10 元/吨，低铁铝 17100-17140 元/吨，无锡现货成交价格 17080-17130 元/吨。消息面上，直接接触升水谈判的业内消息人士周二表示，至少有一笔7-9 月当季发往日本原铝船货的升水敲定在每吨 120 美元，高于当前 4-6月当季的每吨 113 美元。

　　锌：锌现货市场整体交投情况一般，下游持谨慎态度。0 号现锌成交集中在17100元/吨附近，随着期锌的推升，现货成交跟涨至 17150 元/吨附近，部分品牌成交于17180 元/吨高位，对 1108 合约贴水在200-230 元/吨区间，1 号锌成交价在17050-17150 元/吨。

　　铅：铅现货市场成交有限，个旧铅报于16130 元/吨附近，品牌铅成交于16150-16200 元/吨，贴水750-800 元/吨。

(责任编辑：阿发)

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