华泰长城期货：调准影响有限，沪铝重心将上移

　　沪铝昨日小幅收涨。1108合约尾盘收于17100元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.18%。全天成交24874手，持仓增加648手至90458手。

　　空头主力大幅增仓。1108合约上空头主力增仓1183手，1109合约上增仓1885手。而多头主力则乏善可陈。1108合约上仅增仓19手，只在1109合约上增仓1129手。从这个持仓变动上看，多头主力对于发动下一轮上涨攻势尚未做好完全准备。但目前在17000元/吨一线可构成有效支撑。

　　现货市场价格稳定。长江均价持平，报17100元/吨；南储均价持平，报17210元/吨。成交表现一般。

　　昨天LME库存再度下降，总库存减少5725吨至4631200吨。取消仓单减少8475吨，合计520750吨，占总库存的比例为11.24%。各大仓库连续性出货。

　　LME铝价昨日强势上涨。电子盘尾盘收于2643美元/吨，上涨68美元/吨，涨幅2.64%。其余金属也录得较大涨幅。铜价更是大涨3.09%。

　　日本三大港口5月底铝库存升至7个月高位，达到22.54万吨，较4月增加6300吨，增幅为2.9%。丸红株式会社高层称：尽管汽车产量开始回升，但汽水罐产量却已触顶。

　　在原油价格跌破100美元/桶以后，昨日原油强势上行。NYMEX1108合约收于99.86美元/桶，涨幅2.06%。作为能源价格的风向标，原油价格的上涨对铝价形成了有力的支撑，推动铝价上涨。

　　统计局公布5月CPI数据，5月CPI同比增长5.5%，与市场预期相符。数据公布之后铝价下跌50元/吨，但很快价格即企稳上行。这表明市场已经对通胀数据消化殆尽。在午后收盘以后，央行公布调准信息，宣布6月20日将上调存款准备金率0.5%，大型商业银行存准率将上调至21.5%。由于市场前期对加息的预期很强，调准弱化了加息预期，有利价格上涨。由于规模以上企业工业增加值连续两个月回落，加息将增加企业融资成本，另外加息也可能诱使热钱流入，因此种种因素之下，近期内央行加息的可能性降低。

　　沪铝今日预计将提高重心，调准消息的影响有限。若铝价能回落至17000元/吨附近，多头仍旧可以寻求入场机会。另外隔月逆价差开始扩大，这一趋势将继续维持下去。

　　华泰长城期货研究所　　童长征

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(责任编辑：盈盈)

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