中期智囊团盘中视点（铝铜锌）

　　铝

　　基本面：

　　1、 昨日，伦铝3个月合约报收于2526美元/吨，较前一交易日下跌22.87美元/吨，跌幅达0.9个百分点。库存方面，LME铝库存减少12125吨至4590300吨，上期所铝库存减少7121吨至183794吨。

　　2、 IMF：上调2011年欧元区GDP增长预期至1.6%，1月预估为1.5%；上调2012年欧元区GDP增长预期至1.8%，1月预估为1.7%。另据报道，欧洲央行周一指出，因收入和服务贸易逆差的影响，欧元区4月份经常帐赤字扩大。欧元区4月份经季节调整的经常帐赤字为51亿欧元；3月份修正后为30亿欧元，初步数据为47亿欧元。

　　3、 随着20日央行上调法定存款准备金率缴款日的到来，银行间市场流动性紧张程度达到高峰。当日，货币市场资金利率全线上扬，7天回购利率突破7%，略低于1月底个别时点。

　　4、 铝市前期集中入市的资金信心崩溃是导致铝价下挫的直接因素，周边市场偏弱的氛围是次要因素，目前近月几个合约持仓分布尚较为均匀，随着资金向远月进一步移仓，大量套保资金的换月容易导致远月期价继续承压，因此对于短期后市铝价走势宜持偏弱思路。当日现货报价小幅下挫，现货市场情况不佳是铝价维持弱势的根本性因素，在整个商品市场气氛转弱、资金交投兴趣重陷低迷的情况下，电力成本增加、落后产能淘汰等因素暂时被市场忽略，但在未来或许仍将成为影响铝价走势的重要因素。

　　操作策略：整体来看，投资者可以关注16850—17000一带的短期支撑，操作上建议投资者短线操作，密切关注下方均线支撑，低吸高抛。

　　铜

　　基本面:

　　1、复苏担忧和欧元区债务危机打压市场人气  智利铜矿营运未受强震影响  期镍触及去年11月以来最低  周二美国将公布成屋销售 期铜周一收跌,在欧元区财长决定推迟就是否向希腊发放下批贷款作出决定後,投资者因担忧铜需求和全球经济复苏前景而削减风险头寸.  欧元区财长给希腊两周的时间批准政府提出的撙节举措,作为向该国发放下一批120亿欧元紧急贷款的条件,以迫使希腊将其疲弱不堪的财政恢复到有序状态.  国际货币基金组织(IMF)警告称,经济复苏将受到威胁.  伦敦金属交易所(LME)三个月期铜回落90美元,收报每吨9,005美元,但勉力在稍早跌穿位於8,897美元的200日移动均线後反弹.  纽约商品期货交易所(COMEX)指标9月期铜收跌2.85美分,报每磅4.0925美元.

　　2、供应方面,智利采矿业重地中部地区发生强震的消息对市场影响甚微,之前Codelco和Freeport McMoRan 均表示其主要铜矿未受地震影响. RBC的交易员Randy North还提到日本3月11日强震和海啸给工业生产造成的影响令价格承压. North称,在这种情况下,人们将资金撤出市场."我们需要看到铜价跌至8,000美元中段水平後,才会有更多买盘入市." 中国收紧信贷以遏制通胀的举措也令金属需求前景蒙阴.

　　3、近期黄金涨势是受欧洲债务问题,中国通胀忧虑及市场担心美国经济放缓所带动. 国际货币基金组织(IMF)下调了美国经济增长预估,并警告美国和欧洲负债沉重的国家称,除非他们立即采取措施削减预算赤字,否则是在"玩火".

　　4、欧元下滑及美元指数上涨,因希腊债信危机  路透调查:分析师预计最近一周美国原油库存减少,成品油库存上升  周二,NYMEX-7月原油期货到期 国原油期货周一小幅上升,交易商称受纽约商业期货交易所(NYMEX)7月原油合约到期前美国原油和布兰特原油价差所提振.  交易商补充说,美股尾盘反弹也提供支持,但希腊债务危机将如何得到解决的不确定性持续,令投资者感到不安.  希腊问题打压欧元,因欧洲财长推迟向希腊提供下一批援助的决定,未能明确希腊危机前景.  交易商将焦点转向美国石油协会(API)及美国能源资料协会(EIA)分别在周二及周三公布的一周库存数据.

　　5、据东京6月21日消息，欧元周二在亚洲盘初扩大涨幅,此前欧元区救助基金主管有关该基金资金规模将提高的评论引发空头回补。不过希腊议会即将对新内阁进行信任投票,欧元的涨势可能会受阻。欧洲金融稳定机构(EFSF)主管雷格林(Klaus Regling)称该机构有保证的资金规模将由4,400亿欧元提升至7,800亿欧元,这也给予欧元提振。各国财长亦表示,欧洲稳定机制(European Stability Mechanism,ESM),这一将从2013年6月起取代欧洲金融稳定机构(EFSF)的永久危机基金,在向希腊、爱尔兰和葡萄牙提供贷款时不会拥有优先债权人地位.这个变化缓解了许多民间债权人对其架构的忧虑。欧元/美元在亚洲交易早盘上升0.4%,报1.4365美元,延续自上周四触及1.4073三周低点以来的回升走势,短投资者试图触发散布在1.4350附近的止损单。"走势完全由短线交易推动.没有人备买进欧元长期持有。"Okasan Securities外币债券主管Tsutomu Soma说.下一道阻力位料在55日平均移动线切入位1.4413,以及6月15日所及高点1.4451。

　　6、据新加坡6月21日消息，Commerzbank周二表示，下半年铜均价料超过每吨10,000美元，因今年供应显著缺口，同时上期所库存减少支撑铜价，Commerzbank称，过去三个月上期所铜库存减半，这亦提升进口需求，因此将利好铜价。 LME三个月期铜报每吨9,028.50美元，较上日收盘上涨28.50美元。但中国能源短缺可能的影响料相对受限，中国今夏料面临300亿瓦的电力缺口。预计中国铝产商料因电力短缺问题而相应缩减产量。“但市场预计铝价不能大涨，因全球市场仍供应充足，毫无疑问能承受产量不足问题。”LME三个月期铝最新报每吨2,535美元，较上日收盘上涨5美元。

　　技术面：LME期铜围绕着9000美元展开震荡，震荡格局明显。

　　操作策略：沪铜1108合约在66900-68900波段操作。

　　锌

　　基本面：

　　沪锌今日早盘，沪锌1108开盘17000元/吨，最高17075元/吨，最低到17000元/吨，10点半报收17055元/吨，成交量50952手，持仓减少5204手。

　　20日，LME库存下跌175至868075吨。基本金属涨跌互现，伦铜下跌0.71%，伦锌下跌0.44%，伦铝下跌0.20%，伦铅上涨0.58%，伦镍上涨0.61%。

　　国际宏观消息：美国三大股指，道琼斯工业指数上涨0.53%，报收于12080.38，标准普尔指数上涨0.64%，报收于1278.36，美元指数下跌0.20%，报收74.86。美国股市周一收涨,削减希腊债务的最新进展扶助吸引买家入场,标普500指数触及关键支撑位,但成交不旺,暗示近期疲弱的走势可能并未结束. 欧元区财长对希腊进一步施压,财长会议决定推迟两周就是否向希腊提供120亿欧元(170亿美元)的进一步紧急贷款作出最後决定,称雅典首先必须推出严格的财政撙节举措. 欧元区财长预计将在7月中前发放下一批贷款,希腊届时将急需这笔资金以避免违约.这是欧盟和国际货币基金组织(IMF)向希腊提供1,100亿欧元救援计划中的下一笔金援. 美国公债价格周一大体持平,因美国股市上涨抵消希腊财政危机扩散的担忧,放缓收益率进一步下跌的势头. NYMEX8月原油期货上涨0.35%，报收93.63美元/桶。美国原油期货周一小幅上升,交易商称受纽约商业期货交易所(NYMEX)7月原油合约到期前美国原油和布兰特原油价差所提振.COMEX8月期金上涨0.19%，报收1542.0美元/盎司。金价周一微幅收高,投资者持有黄金以对抗欧元区不断加剧的财政忧虑,同时美元走势相对强劲抑制了金价的升势.

　　现货市场：21日，#0锌价格维持在17000元/吨.

　　操作策略：离场观望。

(责任编辑：阿发)

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