阿拉丁：铝厂投产积极性提高 但铝价下跌空间有限

　　本周（6.13-6.17）本周国内铝价现货强于期货，期货受伦铝拖累下跌，现货铝先强后弱。从周均价对比看，沪铝1108合约环比下跌0.85%，上海现货铝环比下跌0.08%。国内现货铝市供需趋紧的现状，决定了现货铝价跌幅有限，同时后市电解铝产能增加导致供应上升的压力，以及经济担忧犹存，这使得铝价在短期内将运行区间震荡格局。预计6月中下旬预计运行区间16,900-17,200元/吨，跌破17,000元/吨可以适度买入。中长期看，美元反弹是否能够延续对金属的抑制作用，必须引起重视。

　　本周国内现货铝多数时间保持坚挺，周四才开始回落，阿拉丁（Aladdiny）认为支撑国内铝价保持坚挺的根本原因是主流现货市场铝供应减少，中国电解铝厂铝水直供铝加工企业的现象增多，导致市场出现紧俏的氛围。而且阿拉丁（Aladdiny）认为这种想象还将继续支撑国内铝价。同时上海期货交易所铝库存下滑进一步加深了业内人士对供需偏紧的认同。

　　5月中国CPI数据符合预期，且央行迅速作出上调存款准备金率的举措，释放了加息预期的压力，是支撑国内铝价上半周上涨的另一个重要原因。阿拉丁（Aladdiny）认为上调存准率的举措在缓解通胀压力过程中的效力以及及时性上存在不足，加息忧虑必然重燃。

　　上海期铝则一方面受到国内现货铝的支撑，另一方面受到LME期铝的拖累。本周LME期铝回落幅度较大，其影响因素主要是，投资者对全球经济——尤其是中国与美国经济的担忧。LME期铝价格变化是对金融属性与价值属性二者较为平衡的体现。

　　铝价居高不下，电力供应恢复，刺激铝厂已停产能的复产积极性。阿拉丁（Aladdiny）了解中铝贵州分公司电解铝总产能为43万吨，因前段时间限电电流负荷下降影响产量，目前月产量约3.4万吨，随着电力供应逐渐增加，产量正在逐步恢复，并达到满负荷生产。陕西有色新材料产业园项目主体工程和配套设施工程即将完工，预计今年8月份铝镁合金电解一系列可以进行试生产。

　　同时也吸引一批新建项目加快建设进程。阿拉丁（Aladdiny）调研，东兴铝业25万吨电解铝技改项目二期工程主体工程已全部完工，土建各项进入收尾阶段，预计土建工程将于6月中旬全部完工。安装工程施工已全面铺开，6月20日左右筑炉施工开始，6月底电解槽下部结构制安全部完成，整体工程将于10月底完工，并按期投产。

　　氧化铝价格继续回升有利于铝价坚挺。本周国内现货氧化铝均价为2,653元/吨，上周2,635元/吨。

　　图表 1  本周国内铝价自高位回落

　　数据来源：阿拉丁-中营网（Aladdiny.com）

　　图表 1  LME期铝领跌上海期铝

　　数据来源：阿拉丁-中营网（Aladdiny.com）

　　本周国内期货铝回落，现货铝均价几乎持平，但趋势呈回落态势。截至6月17日沪铝1108合约收盘价16,935元/吨较6月10日上涨1.15%，周均价环比下跌0.85%，周中最高17,170元/吨，最低16,890元/吨。上海现货铝本周五日均价报17,097元/吨，较6月10日下跌0.26%，周均价环比下跌0.08%。周五长江有色现货电解铝报价已经跌破17,000元/吨。

　　表格 2  期货及现货铝价周度均价涨跌比较表

(责任编辑：阿发)

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