北方期货：美联储宽松政策符合预期，市场弱势换月

　　【行情评述】今日沪铜合约1108开盘67530元/吨，收于67620，收盘价较前一个交易日下跌230元，跌幅0.34%，持仓量134932手，成交量88092手。

　　【基本面】

　　宏观经济方面：美国联邦公开市场委员会表示，美国经济复苏步伐较预期缓解，其维持基准利率在0至0.25%水平不变。美联储的货币政策声明符合市场预期。美联储主席伯南克表示，经济复苏的步伐仍存在诸多不确定性因素，但诸如汽油价格走高和日本3.11强震海啸导致全球供应链中断等因素的影响在消退。伯南克的评论有可能对铜市场23日的走势造成略微负面的影响，因美元兑欧元上扬。周三公布的数据显示，欧元区6消费者信心小幅回落，巩固了经济学家有关第二季经济成长将较第一季放缓的预期。欧盟执委会公布，欧元区6月消费者信心指数降至负10，5月修正后为负9.9。

　　产业方面：国际铜业研究组织(ICSG)称，3月精炼铜市场供应过剩1.8万吨，第一季供应缺口收窄至3.3万吨。与此同时，世界金属统计局WBMS预计，今年1至4月全球铜供应过剩11.69万吨。

　　智利Codelco公司下属Chuquicamata铜矿的工会成员周三短暂封锁了通过该矿的道路，但工人示威活动并没有影响产量。

　　巴西官员周三称，该国或将矿业税上调至4％，以便自高涨的矿物价格中获益。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报价升水250元/吨到升水500元/吨，平水铜成交价格68200-68450元/吨，升水铜成交价格68250-68500元/吨。沪期铜跳空低开，现铜供应充裕，进口铜持货商换现积极，升水快速下滑，国产铜供应有限，下游按需接货，成交尚可。

　　【操作建议】 美联储延续宽松货币政策符合预期，并未暗示出QE3，美元继续震荡中小幅反弹。世界铜供需上半年偏松，国内因进口少库存消化较好，现货价格一下跌就接货积极，表明下游需求仍在。预计后期铜在弱势中有下幅下跌风险，但是基本面支撑铜价下跌的幅度有限，换月期间，远月贴水可以在09合约的67500左右做空单，止损500点。

(责任编辑：阿发)

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