光大期货：沪铜再次遇阻 商品全线飘红

　　期现货行情回顾受美元低位反弹、穆迪将葡萄牙信用评等降至垃圾级，来自智利及印尼供应中断的消息综合影响， LME期铜周二小幅下跌，在9550压力点位，再度受阻，收报9540； 沪铜1109合约同样是在高开之后71000点位受阻，盘中一度跌至70550；第二节开盘直到收盘，全天都在70550至70990区间窄幅震荡，数次冲高未果；尾盘小幅回落，收于70770（在技术上十分巧合的是7月4号的收盘价也是70770），均价70785，微涨0.51%。长江现货报价70650元/吨，较上周二上涨250元。持仓方面：主力合约1109的持仓龙虎榜显示，多头增加2520手，至40492手；空头增仓732手至39221手；多头虽然略占优势，但是持仓分散。交易所库存增加225吨，至22006吨。

　　伦铜方面，继昨晚冲高9565，遇到9550强压力后，震荡下跌；截至发稿时报价9500，预计今晚将再度冲击9550点位。

　　宏观解读穆迪下调葡萄牙信用评等至垃圾级。昨天，穆迪投资服务公司将葡萄牙评等大砍四级，降至Ba2,成为继希腊後又一高负债国家的评等落入垃圾级.希腊评等则低得多，评为Caa1。葡萄牙在4月成为继希腊和爱尔兰之後第三个接受纾困的欧元区国家。此举引发了市场需求方面的担忧，增加了市场走向的不确定性。

　　国内政策“适度从紧，定向宽松”的预期继续提振多头人气；昨天总理在经济调研时表示，猪肉的价格在未来几个月将会有效的回落，但是需要度过这几个周。这表明政府继续收紧的决心并没有改变；综合央行二季度会议的信息，笔者认为7月上旬加息的概率很大。

　　基本面解读昨天说到市场普遍预计，按照惯例，中国进口商下半年将有补库的行动，并认为此举将提振铜价。然而汇丰分析师表示，年中铜市确实似乎收紧,但我们认为今年供应短缺仅为约10万吨,远低于预期。这个也基本是符合笔者的预期的；这里需要重点提示的是，供需都是相对的，特别是在铜价重返7万的时候。

　　本周重点关注中国央行本周末加息的预期。

　　美国数据：今晚公布的ADP民间就业数据及周五出炉的非农就业报告。

　　操作建议昨天说到，本次铜价的上扬为投机力量推动。今天沪铜高开之后，70990点位承压，技术形态十分完美的展示了多头人气涣散的现状；此外美元止跌亦将抑制铜价上行的空间。

　　考虑到政策层面的动向进入观察期，市场人气的追涨意愿不是很强，不建议继续的追涨。短线交易可以依托重要的技术压力和技术支撑，轻仓参与，无论多空；波段和趋势交易者，71000价位的空头入场后，建议等待进一步的政策进展、基本面数据。

　　如果今晚伦铜有效的冲击并站稳9550，建议继续短多，上方有效压力在71800附近。否则，操作思路不变。

(责任编辑：夕子)

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