集成期货：经济复苏预期再添迷雾，震荡市

　　【盘面分析】

　　疲软的美国就业数据拖累上周五伦铜走势收盘较沪铜收盘时下滑约70美元，不过智利等铜矿的供应忧虑以及LME库存的持续下降则成为盘中支撑伦铜的主要因素，纵观伦铜的周线走势，连续两周的涨势已经逼近今年1-4月份高位横盘平台的顶部阻力区间，对于本周行情，笔者认为出现调整的概率偏高，而周一美精铜略微低开主要源自美元周一早盘的高开举动，总体而言过去两周的单边上扬市出现缓和迹象，此位置暂不宜追多。

　　【基本面】

　　1、美国劳工部周五公布,6月非农就业岗位仅增加1。8万,为去年9月以来最低增幅,且远低于市场预估的增加9万。6月失业率升至9。2%,为去年12月以来最高,5月时为9。1%，尽管智利供应忧虑及中国需求预期积极支撑铜价，但交易商警告,期铜触及多个月高位後可能无法维持涨幅,本周可能转跌；

　　2、LME铜库存减少100吨,至461,850吨,此为4月21日以来最低。

　　3、中国海关周日公布,6月录得贸易顺差222亿美元,高于路透调查中值的163亿美元。同期出口同比增长17。9%,低于路透调查中值的18。7%;进口则增长19。3%,低于25%的调查中值，而交行发报告称7月进口状况好转,而出口同比增速在低位维稳,预计届时贸易顺差亦将有所收窄。且总体来看,全年贸易顺差明显收窄的趋势仍将延续

　　4、美国股市周五收低,因低迷的就业报告打消了经济摆脱疲弱步伐的乐观情绪,使投资者寄望业绩期将激活买兴。

　　5、美国短期国库券收益率(殖利率)周五盘旋在零水准附近,此前美国公布的就业报告疲弱,完全浇灭对就业复苏的期望。

(责任编辑：阿发)

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