铜价承压下挫后，9500成为涨跌分水岭

　　外盘走势：隔夜伦铜大幅下挫，盘中一度跌至9519，尾盘收跌1.14%至9571，今日亚洲市伦铜继续下探寻求支撑，特别是在沪铜收盘之后，跌幅有所扩大，一度跌至9490，表明外盘杀跌意愿较强。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为71050-71250元/吨，较11日下跌650元/吨，现货较期货贴水125.现货成交方面，好铜报价持坚，尤其是贵溪铜，已转贴水为小幅升水，与平水铜拉开价差。无论中间商或下游消费企业均入市有限，因其对71000元/吨支撑存有观望心态，有待走势明朗后再做操作。今日两市比价为7.43-7.45，较11日小幅上升，暗示铜价在跌至71100附近下跌意愿减弱。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1109小幅低开210点至71260，日内铜价演绎窄幅波动行情，运行区间为71390-70880，尾盘收跌0.48%至71470，今日走势表明沪铜71100一带有所支撑。今日沪铜持仓量小幅减仓4066至283988，而成交量则大增38264至164292。数据表明多空双方交易活跃，而价格下跌主要由多头主动性平仓所致。如果后期持仓能重新出现增加，则暗示多头重新杀入，价格有可能大幅反弹。

　　市场因素分析：今日中国方面公布了6月的新增贷款由6月的5516亿元增至6339亿元，并好于预期的6225亿元，同时货币供应量6月同比增速为15.9%，亦好于5月的15.1%。鉴于国内通胀高企，央行难以就此放松货币政策，而今日的数据更是引发了市场对中国进一步收紧政策的担忧。另外昨日美国政府未能就削减财政赤字达成协议，引发市场对美国债务上限能否被上调的担忧，在此背景下，市场避险情绪快速上升，美元指数大幅下挫，从而使得商品价格大幅下挫。

　　行情研判：目前市场情绪承压，主要表现为对中国货币紧缩政策，意大利债务危机，以及美国经济复苏放缓和债务上限能否上调的担忧上。受此影响，美元指数大幅上涨，从而使得铜价承压下跌，其中对伦铜的打压最重。今日在铜价下跌过程中，两市比价小幅回升，沪铜表现出一定的抗跌性，这跟中国6月铜进口量的增加以及市场对下半年中国铜需求增加的预期有关。目前沪铜难以摆脱外盘下跌的拖累，实现被动跟跌，下方有望测试70000一线的支撑。操作上短线继续以逢高抛空为主，中线多单则背靠70000之上继续持有。
 

瑞达期货研究院：林设
 

(责任编辑：夕子)

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