中期智囊团盘中视点（铜、铝、锌）

　　铝

　　基本面：

　　1、 周一，伦铝报收于2494美元，下跌4.75美元，跌幅0.19%。

　　2、 美国5 月长期资本流入减少，国际资本流入大跌直接说明投资者对于美国的中长期经济增长仍然持有谨慎观点。而美国 7 月 NAHB房价指数则意外升高，似乎预示着美国房地产市场可能有所复苏并对于下半年工业有所利好。

　　3、 美国国债上限问题似乎逐步明朗，从盖特纳的公开言论及中国连续 2 月增持美国国债都使得我们对于美国国债上限顺利通过预期增强，因为问题的关键是共和与民主两党对于财政政策变化所导致的利益人群争端问题。当然，此种预期再加上欧洲仍然低迷的主权债务问题，使得我们认为短期内美元将可能转强，但与此同时一旦美国债务问题出现缓和，那么投资者偏好无疑将继续看多商品

　　操作策略：老多适量持有，逢低买进，趋势多单为主。

　　铜

　　基本面:

　　1. 巴克莱资本在最新的一份报告中称，预计2012年现货铜均价达12000美元/吨，尽管现货铜市场供需缺口缩减。该行在报告中预计2012年，全球铜市料存在供需缺口25.6万吨，高于2011年的67万吨。预计今年全球现货铜均价为每吨10321美元。报告称，全球精炼铜市场预计仍将存在供需缺口，尽管供应量增幅已经反弹至自2011年以来最高点。潜在的供应中断和新矿投产日期推迟等支撑铜价。

　　2. 摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新的报告中指出，该机构依然看好美国经济在下半年的复苏前景，主要是出于汽车产出回升的预期，以及汽油价格回落对于消费压力的环缓解。大摩表示，与此同时，税收奖励将激发资本支出呈现增势强劲，美国的再工业化模式以及进出口增长的支持也都有利于经济前景。然而该行并指出，上述几个因素都是技术性或者临时性因素，数月来就业市场缺乏支撑弱化了该行低于美国经济增幅的预估，摩根士丹利将2011年下半年的美国GDP增幅预估从上月的近4%下调至3.5%。

　　3. 惠誉(Fitch)主权评级主管David Riley向DJ FX Trader表示，若美国政府不能按时支付债券利息，相关美国债券的评级将被降至B+。惠誉预计，美国政府将在8月2日之前达成上调债务上限的协议，从而得以发行更多债券，避免债务违约的发生。但如果国会未能在最后期限前上调债务上限，惠誉将把美国评级列入负面观察名单。

　　4. 澳洲第三大铜产商Oz Minerals称，该公司第二季度铜产量增加9%，估计全年铜产量料为100,000-110,000吨。该公司在季度报告中称，其下属Prominent Hill矿在截至6月30日的当季的铜产量为28,017吨，且该矿产量将继续增加。

　　技术面：技术图形显示，铜价仍然围绕着9650美元的中轴展开震荡。

　　操作策略：建议多单谨慎持有。

　　锌

　　基本面：

　　沪锌今日早盘，沪锌1110开盘18575元/吨，最高18695元/吨，最低到18525元/吨，10点半报收18650元/吨，成交量99098手，持仓增加13776手。

　　18日，LME库存下跌4050至887,300吨。基本金属涨跌互现，伦铜下跌0.06%，伦锌上涨1.56%，伦铝上涨0.19%，伦铅上涨1.56%，伦镍下跌1.57%。

　　国际宏观消息：美国三大股指，道琼斯工业指数下跌0.76%，报收于12385.16，标准普尔指数下跌0.81%，报收于1305.44，美元指数上涨0.23%，报收75.29。《华尔街日报》报道，美国股市周一跌至本月最低收盘点位。由于欧洲主权债务危机再度引发市场担忧，加之美国债务上限谈判陷入停顿，投资者纷纷撤离风险资产。惠誉(Fitch)主权评级主管David Riley向DJ FX Trader表示，若美国政府不能按时支付债券利息，相关美国债券的评级将被降至B+。惠誉预计，美国政府将在8月2日之前达成上调债务上限的协议，从而得以发行更多债券，避免债务违约的发生。但如果国会未能在最后期限前上调债务上限，惠誉将把美国评级列入负面观察名单。欧洲理事会主席范龙佩17日称，欧元区成员国首脑将于21日在布鲁塞尔召开紧急会议，商讨第二轮援助希腊计划，寻求维护欧元区金融稳定。此次会议将决定私营部门在援助希腊行动中发挥何种作用。此外，欧元区当局可能考虑采取回购国债和征收银行税等其他援助方式。NYMEX8月原油期货下跌1.38%，报收96.25美元/桶。COMEX8月期金上涨0.77%，报收1602.4美元/盎司。

　　现货市场：19日，#0锌价格上涨170至18170元/吨.

　　操作策略：离场观望。

(责任编辑：阿发)

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