天鸿期货：政策面不乐观，沪铝短线可能继续回调

　　【行情描述】

　　今日沪铝1110合约低开10点，其后一路震荡下行，尾盘的时候出现了80点的跳水，成交量较昨日继续萎缩。全天最高触及17650，最低触及17480，报收在17505，收盘结算价格是17580。全天成交30324手，日增仓4320手，收盘持仓为115538手。

　　【市场重要信息】

　　国 际：

　　1.世界金属统计局（WBMS）周三表示，今年前5个月全球铝市供应过剩396400吨。去年同期铝市为供应过剩660400吨，去年铝市过剩989000吨。

　　2.巴西央行周三将其基准利率上调0.25个百分点，为连续第五次加息。央行还暗示，可能短暂停止收紧货币政策的步伐。在此前几次货币政策声明中，该央行曾表示，调整周期将持续“相当长的一段时间”。但是今日的政策声明要简短得多，而且也未沿用“相当长的一段时间”这一辞令。许多投资者表示，这暗示出该行现在或暂停加息。

　　国 内：

　　1.7月汇丰中国制造业PMI初值降至48.9，创28个月新低，相比之下，6月终值为50.1。该指数低于50表明制造业萎缩。另一个打压市场价格的因素是投资者担心中国政府将进一步给房地产市场经济降温，将会抑制铜需求。中国银行业监管机构将严格控制房贷和地方融资工具相关的风险。

　　2.近日，工信部加大淘汰落后产能力度，公布了2011年淘汰落后产能企业名单，涉及18个工业行业，2255家企业，较去年增加了168家。其中涉及电解铝产能61.9万吨，涉及相关企业22家。从淘汰落后产能的规模上看，电解铝行业被淘汰产能较2010年的33.9万吨／年的规模多出一倍。

　　现货情况：现货市场方面，上海市场国产99.7%铝锭17780，国产99.85%铝锭17820。今天，上海期货交易所金属库存铝113500吨，减少了7792吨。

　　【技术分析】

　　选取一小时周期K线图，今日沪铝1110合约低开10点，其后一路震荡下行，尾盘的时候出现了80点的跳水，成交量较昨日继续萎缩。从技术走势上看，沪铝1110合约短线有继续下行的迹象，有可能回调试探17100-17300关口的支撑力。基本面上对最近铝价上涨做出了不太良好的反映，很多电解铝项目违规上马，这给沪铝价格继续上行带来了政策性风险，技术虽然暂时维持多方观点，操作上还是建议观望。

　　截止北京时间16：30，今天伦敦三个月期铝CMAL3收报每吨2515美元，前一个交易日收报每吨2534美元，技术上伦铝短线有继续下行的可能。

　　【后市展望与操作建议】

　　从技术面上看，沪铝1110合约有继续回调的可能，观望。

(责任编辑：阿发)

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