大地期货铅锌早报：游资恶意抬价，战略空头略占上风

　　【隔夜行情回顾】

　　【简评】

　　[锌]：沪锌小幅高开后在隔夜伦锌大幅上涨影响下快速上扬并在18920－19030一带展开宽幅的区间横盘震荡整理，午后受外盘持续走高并在游资大规模入场以及沪铝爆发性上涨的带动下快速拉升并在19030－19120之间展开高位横盘整理。从持仓上看，虽今日游资延续昨日的增仓之势，但总体来说在主力1110合约上前20总持仓净空16011手，空方还占据一定的优势。今日现货市场价格与上一日相比仍较为混乱，涨跌互现，总体而言较上一日上扬140－200元，上游及中间贸易商出货意愿较强，但下游观望情绪仍然较浓，交投氛围一般。

　　[铅]：沪铅小幅高开后先呈窄幅区间整理，随着沪锌的快速上扬而小幅震荡上行，但随后快速回落并在17650－17720之间呈横向的宽幅区间震荡，午后跟随沪锌快速上扬并在17760－17820之间呈高位的区间横盘震荡整理之势。今日现货市场价格较上一日小幅上扬90－100元，上游和中间贸易商出货较为积极，但下游观望氛围较浓，交投氛围一般。

　　【资讯热点】

　　A．财经资讯:

　　1．美国政府当地时间7月26日发出威胁称，如果国会投票批准该计划众议院议长、共和党人博纳提出的分两步提高债务上限并削减开支的议案，将建议奥巴马动用其否决权否决该建议。

　　2．著名投资家、国际基金经理人索罗斯即将结束四十年的基金经理职业生涯，其旗下的索罗斯基金今年年底前将约10亿美元的投资资金归还给投资者，而该基金将仅重点管理索罗斯和他的家族资产。

　　3．全国财政厅（局）长座谈会7月25日至26日在北京举行。会议指出，要按照《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》要求，进一步加强对地方政府性债务管理，积极防范财政潜在风险。

　　4．国际货币基金组织(IMF)新任总裁拉加德7月26日在纽约出席智库“外交关系协会”举办的系列论坛上称，全球经济目前面临三大难题：主权债务危机、经济增速放缓和社会动荡。她特别警告，美债如违约，给美国乃至世界经济所带来的后果都是“恐怖”的。

　　5．标普总裁沙玛和穆迪全球商业部董事总经理罗温当地时间7月26日将出席美国众议院金融服务委员会听证会。据该委员会官方网站披露，沙玛与罗温出席听证会的主题为多德-弗兰克金融监管法案后评级机构的改革，两人都已提交相关证词，但未特别提及美国债务上限议题。

　　6．国际策略与投资（International Strategy & Investment）驻华盛顿主管Andrew Laperriere表示，美国在8月2日之前达不成预算案的可能性已达40%，美国信用评级降级现在基本成事实。

　　B．业界资讯

　　1.上期所7月26日发布通知，自2011年7月29日收盘结算时起，铅期货PB1110及以后合约的交易保证金水平从现行的11%调整为8%，PB1109合约的交易保证金维持原标准。

　　【操作策略】

　　在美国债务上限谈判至今仍处于"驴象"两党之争而未能有明确结果之际,美国一系列的经济数据再度为美国经济复苏的前景蒙上了一层阴影,使得一方面美国债务违约的机率变大,另一方面美国经济再度面临倒退的风险;而与此同时,欧债风险再次进入投资者的眼球,对于时好时坏的欧债危机及美国经济,投机者信心受挫,面临方向性选择,在全球经济特别是三大经济体的中、美、欧均不同程度出现了经济滞涨或倒退风险之际，游资的恶性炒作抬高价格在一定程度上形成了“诱多”陷阱，基于此，在不追涨的前提下，战略空头可以适当逢高加仓。

　　有色金属分析师：黄臻

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(责任编辑：阿发)

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