大地期货铅锌早评：全球经济前景愖忧，战略空头继续持有

　　【隔夜行情回顾】

　　【简评】

　　[锌]：沪锌主力小幅高开后跟随沪铜快速拉升，但立马被打回原形，随后在18860－18900之间呈横盘震荡整理之势，十一点之后快速跳水但随后快速回升，午后在外盘冲高回落的带动下震荡走低，呈宽幅的区间震荡之势，两点之后跟随沪铜快速下探，随后快速回升呈区间剧烈震荡之势，尾盘受沪铜拉升影响急速上扬。从技术面上看，沪锌短期之内虽仍呈高位宽幅横盘震荡之势，但后势仍将逐步呈高位震荡回落之势。市场报价比较乱，涨跌互现，华东区下跌35元，华南区上扬50元，由于下游接货情绪仍然比较低迷且下游厂商仍然看空后市，故成交清淡。

　　[铅]：沪铅小幅低开后跟随沪锌快速冲高但上冲乏力迅速回落随后在17535－17635之间呈宽幅的横盘震荡之势，午后延续早盘横盘之势，两点之后在周边市场的影响下快速跳水，但随后立刻回升并在17575－17595之间呈横盘整理之势，尾盘宽幅区间震荡。从技术面上看，随着移仓换月的稳步推进，沪铅在短期内将呈现宽幅的横盘震荡，但后势仍将呈震荡下行之势。现货市场，总体而言下跌40－50元，但下游接货情绪并不高，仍持观望心态。

　　【资讯热点】

　　1．8月1日凌晨，美国参议院否决民主党领袖里德的债务上限方案，两党正密切协商，期望达成具双方共识的新方案，及时提高债务上限。

　　2．银监会主席刘明康近日称，根据银监会二季度进行的新一轮的房地产贷款压力测试显示，即使出现最坏的情况，房价下跌五成，银行业的不良贷款都可以承受，不存在银行业被房地产商裹挟这一说。

　　3．信用评级机构穆迪近日表示，美国或能够继续维持AAA的主权债务评级，只要国会达成协议以偿付其债券持有者的损失。但穆迪指出，美国债务评级展望会被调至负面，这意味着未来该评级仍有被下调风险。

　　4．2011年7月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.7%，比上月回落0.2个百分点，连续四个月回落。该指数为2009年3月以来的最低点，但仍位于临界点－50%以上的扩张区间，表明中国制造业经济总体呈增长态势，但增速继续趋缓。

　　5．中国人民银行分支行行长座谈会7月31日至8月1日在河南郑州召开。会议认为，2011年以来，面对极其复杂的国内外经济金融环境，人民银行按照党中央、国务院的决策部署，把稳定物价总水平作为金融宏观调控的首要任务，坚持实施稳健的货币政策，稳步推进金融改革发展，切实维护金融稳定，有效提升金融服务与管理水平，促进了国民经济平稳较快发展。

　　【操作策略】

　　虽然美国总统奥巴马宣布达成了提高债务上限避免美国债务违约的协议,但在中国和欧洲制造业采购经理人指数均呈继续下降态势之下且美国制造业采购经理人7月指数呈回落态势的打压下,说明全球经济在复苏的过程中还存在着动力不足的问题,从而进一步打压了盲目乐观情绪的滋生泛滥,从技术面上看,目前铅锌均有拐头回落的态势,且铅较锌回头态势更为明显,结合现货市场的情况来看,贸易商的借机抬价出货是孤掌难鸣,下游厂商依然持看空观点或观望心态,这对后市游资的继续炒作炒作上扬将非常不利,全球经济的惨淡前景及铅锌自身基本面供过于求的现状将进一步引导铅锌价格从盲目乐观的游资炒作助涨中回归理性之中。在目前的态势下，战略空头仍可继续中长线持有。

　　有色金属分析师：黄臻

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(责任编辑：阿发)

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