大地期货铅锌早评：受欧美经济挟持,全球经济再度衰退

　　【隔夜行情回顾】

　　【简评】

　　[锌]：沪锌主力跳空低开后跟沪铜快速下行并一度打至跌停板，随后跟随沪铜小幅反弹，午后沪锌再度跟随沪铜下挫并再度打至跌停板直至收盘，从技术面上来看，沪锌本日跳空低开后形成的缺口较铜铝稍小，经过本日大幅下挫之后，短期之内沪锌将在17060－17300呈宽幅的横盘震荡整理之势。现货市场价格大幅下跌800－840元，下游开始逢低采购，但贸易商开始出现惜售情绪，总体成交量尚可。

　　[铅]：沪铅主力跳空低开后跟随沪铜大幅下挫并一度低探至上市以来的最低点15960，随后跟随沪铜小幅反弹并在16210－16300之间维持横盘震荡整理之势直至收盘，从技术面上来看，泸铅已基本完成移仓换月，后市将继续下探。铅今日现货市场价格大幅下挫560－600元，下游企业开始逢低按需采购，成交稍有好转。

　　【资讯热点】

　　1．央行一个课题组日前撰写的报告认为，当前中国进一步推进利率市场化改革的时机已日趋成熟，建议抓住时机逐步扩大利率浮动区间，先允许部分符合标准的金融机构试行市场化定价。

　　2．渣打银行4日发布报告认为，食品和非食品价格将可能推动中国整体通胀率在6月或7月达到最高峰。此后货币政策会适度放松，同时第四季度信贷控制也将变弱。因此，报告预计2011年贷款总额将达8.0-8.5万亿元人民币，而紧缩政策将持续至夏末。

　　3．香港亿万富翁李嘉诚周四（8月4日）表示，即使全球经济增长放缓，中国经济也会避免硬着陆。此前李嘉诚曾成功预测了中国2008年的股市大跌。

　　4．澳洲联储(RBA)8月5日在季度货币政策声明中下调了澳大利亚2011年经济增长预期，并上调通胀预估，暗示其可能继续暂缓升息，主因担忧全球经济可能停滞。

　　【操作策略】

　　虽然美7月非农就业数据好于预期,但这依然无法消除投资者对于全球经济再度陷入衰退的忧虑,且欧债危机已呈不可控制的趋势,作为欧元区第三大经济体的意大利,其在8-9两个月中将有812亿欧元的债务到期,而其政府目前手头只有600亿欧元的现金储备,欧洲央行此前中断18周的购买成员国公债的举动一方面说明欧洲央行目前手头资金并不充裕,另一方面则说明欧洲央行对于成员国公债问题的担忧,担心购买之后成为不良资产难以消化,而目前欧洲央行重启购买成员国公债实属无奈,这一方面重振目前低迷的市场情绪,另一方面安抚了市场上的消极悲观情绪,但无论如何都无法改变由欧美经济内在深层次问题所引发的全球经济再度衰退的现状,基于此,我们认为,目前的战略空头仍可继续持有,但需注意控制仓位.

　　有色金属分析师：黄臻

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(责任编辑：阿发)

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