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行情回归
受到美国信用等级下调影响，今天上午，伦铜低开低走，盘中最低报价8950；沪铜1110合约开盘67460，低开低走，跌至年线66900之下，最低报价66630；随后小幅反弹至68560，有效地弥补了跳空缺口；然后一路走跌，收盘授予67680，全天较上周五下跌1390元，跌幅2.01%。
宏观解读
7月底、8月初，在美国两院、奥巴马总统等一群政客的债务上演的闹剧中，全球投资者一惊一乍，不知所措。终于，在最后的关头，政客们放弃了私利，好莱坞大片似的达成了协议。然而结果并不是皆大欢喜的，所谓一波未平一波又起，美国人随之就“祸水东引”了——欧债问题被推成了全球投资者的焦点。
美国东部时间8月5日晚间(北京时间8月6日早间)，国际评级机构标普首次取消了美国长期主权信用保持了70年之久的AAA评级，将之降为AA+，并肯定短期评级为A-1+，评级展望负面。这一行为立即引起美国政经界与投资界的广泛争议。紧要关头，美国友人并没有忘记我们，“末日博士”鲁比尼指出，中国有两个选择，让人民币大幅升值，或是继续购买美国国债。如果让人民币大幅升值会打击出口，中国会继续购买美债。与此同时，也顺便带上了更多的买单者，鲁比尼认为，“美国被降级会增加全球经济的不确定性，使欧元区、英国、日本的状况变得更不稳定；周一股市可能会因为情势的不确定性而下跌，美国国债收益率会出现反常的下滑，而非上涨。”
基本面解读
综合前期的观察、近期的市场动态，在建议投资者持续关注美债上限、欧债扩大化、人民币升值与国内加息的基础上，通过综分析，笔者认为：大宗商品已进入长期看跌周期，这其中，不包括黄金；因为，全球经济成长忧虑引发一场席卷金融市场的风暴，正给金价带来支撑。因为 本轮下跌动能强劲，此前的修正性下跌可能演变成小概率时间的、长期的跌势。在如上长期性 、不确定性、系统性利空因素的打压下，笔者认为：即使商品在消费旺季、美国QE3、国内政策定向放宽等综合因素刺激下，展开秋季攻势，那也是最后的狂欢了。
前期，笔者曾经提到在消费旺季即将到来之际，沪铜为首的有色金属完全存在继续上涨的可能性；并且指出技术性上涨的空间很大。结合铜企业消耗库存的路线图。自身库存、国内交易所库存、保税区库存、LME亚洲仓库、国际市场。“中国需求”的归来，在最后的疯狂中，将成为铜价飞涨的坚实基础。然而，我们现在看到的一系列经济数据并不容乐观，消费比重较大的房地产市场近期也出现了松动。结合汇丰7月采购经理人指数，进入消费旺季的中国需求并不容乐观。
技术上看，年线的支撑是否有效，尚需进一步观察。一旦失守，下看58000元/吨。
操作建议
本轮调整的第一目标为69000已经与8月5号当日达成，在美国主权信用等级下调，欧债问题深化、中国不确定性增加、日本复苏疲软的背景下，建议：短期交易者，继续维持偏空的操作思路；根据个人资金和交易习惯控制好持仓规模。一旦沪铜1110合约有效的击穿66900关口，可以顺势加仓。
同时，建议笔者关注美债上限提高之后、欧债问题扩大化之后、已经中国汇丰制造业指数回落至荣枯分水岭之后的政府表现。一旦出现救市信号，空单可以暂行减仓观望。
友情提示：受到宏观局势变化影响，近期整体大宗商品的波动幅度和力度都较正常行情激烈，交易习惯不甚优良、交易心理不甚稳定者，建议：减少操作次数、控制持仓数量。
(责任编辑：阿发)
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