风险担忧情绪主导市场，金属暴跌黄金独秀

　　【基本分析】

　　在全球股市大幅下挫中，美股扮演了领头羊的角色，而对于美国经济将陷入双底衰退的忧虑加上评级下调使得美股显得不堪一击。投资者风险偏好上升，全球商品唯有黄金异军突起再创新高，而大部分商品则以暴跌来体现市场的担忧情绪。无需进行太多的分析，系统性风险的发生体现出市场的心理状态。道指昨夜重挫逾600点，从走势来看，下方10700点和10250点附近会有一定的支撑和反弹力，行情下杀动力强。

　　LME方面，昨日铜价下跌幅度超过3%，而锌跌幅则为6.09%，投机性较强并且基本面较弱的品种面临更强的抛压。

　　【期市分析】

　　昨日国内金属低开后出现反弹，沪铝减仓明显，主要是部分套保盘退出市场，而沪铜和沪锌则出现了一定幅度的增仓，细心的投资者可以发现，沪铜属于持续增仓，而沪锌则是先减仓后增仓尾盘再减仓，从性质来看，市场也并未有明确止跌的信号，因为昨日沪锌的持仓变化中有空头增仓出现，可见市场也认为这里或将是下跌中继，晚盘的表现印证了这种判断。因为这波行情的表现我们之前没有预料到，仅仅建议投资者对冲而非做空金属，所以在金属价格下挫后我们也只是止盈而非做空，如果现在投资者空仓，那么请耐心等待机会，未来的操作机会大把，不急于一时表现。而持有空头的投资者则可以继续持仓扩大盈利，等待行情的再度放量再离场，经历了上周五以及昨日的下跌，大部分投资者的多头都已离场，现在继续观望，如果还有多头请设置止损，不应抱着侥幸的心理猜测市场底部，金属股指的对冲单可以持有，我们认为上证指数只有下跌到2340点一线后才会出现大级别的反弹。顺势而为。

　　象屿期货：王宁

(责任编辑：夕子)

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