东兴期货：日内强势反弹 沪铜有修复短期超跌意愿

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铜跌停开盘，而后在市场悲观情绪短期有所修复的背景下，铜市量仓齐配强势反弹，日内主力合约反弹2400点。由8月第一个交易日至今，伦铜跌幅达11.2%，而沪铜跌幅亦至9.22%，尽管跌幅不及原油及锌，但铜的跌幅在国内的大宗商品中名列前三，超跌迹象十分明显。而随着下游现货消费小旺季的逐渐到来及基本的供需状况未发生实质性改变的背景下，铜继续下行的空间应十分有限。今日10主力合约报收于65960，跌2.45%。

　　10未平仓合约增加5072手，成交量放大近30%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：欧洲方面，欧元区Sentix投资者信心指数大幅下滑，前值上涨5.3，预期1.9，而实际值下降13.5。

　　铜市消息方面，俄罗斯上半年铜出口量同比下挫67.2%至7.59万吨。智利7月铜出口额增至41.9亿美元，平均每磅售价为4.36美元，高于去年同期的3.05美元。中国方面，紫金铜业20万吨铜冶炼项目110KV总降变电站送电成功。

　　LME铜库存增加175吨至46.53万吨，注销仓单至11400吨，注销仓单占库存比降至2.45%，注销仓单占比持续低迷，外围现货并未因铜市大跌而出现明显的补库存迹象。

　　现货方面，长江有色现货报价跌3600元至64600元/吨。近月现货升贴水至现货平水-升水250元/吨。现铜价格下跌带动下游补货情绪高涨，但随着现货升水的下降，持货商出货心态涌现，对后市看空者仍不少。

　　上期所库存方面，今日期货库存减少850吨至32231吨。

　　三、技术分析

　　沪铜10收于光脚大阳线，尽管未能有效弥补日内的跳空缺口，但铜市仍展现了较好的修复意愿。均线指标未有改善，铜市依然处于年线下方。MACD指标中DIFF线及DEA线延续下行，小绿柱再次放大。KDJ指标略有好转迹象，J及K线抬头向上。

　　四、投资建议

　　今日沪铜跌停开盘，而后在市场悲观情绪短期有所修复的背景下，铜市量仓齐配强势反弹，日内主力合约反弹2400点。由8月第一个交易日至今，伦铜跌幅达11.2%，而沪铜跌幅亦至9.22%，尽管跌幅不及原油及锌，但铜的跌幅在国内的大宗商品中名列前三，超跌迹象十分明显。而随着下游现货消费小旺季的逐渐到来及基本的供需状况未发生实质性改变的背景下，铜继续下行的空间应十分有限。但由于市场情绪依然未稳，短线多单介入仍需谨慎。消息面上相对平淡，宏观面仍会对近期铜价走势起到决定性影响。建议关注上方67200压制，若外围市场无剧烈波动，65000附近或有强劲支撑。

(责任编辑：阿发)

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