铅锌早评：欧债危机日趋严重，战略空头继续持有

　　【隔夜行情回顾】

　　【简评】

　　[锌]：沪锌跳空高开后未能站稳16720一线并快速增仓回落,此后在16590-16680之间横盘整理,午后一度跟随外盘上扬但仍未能有效突破16720一线,随后在16590-16720之间呈宽幅的横盘震荡整理之势,从技术面上来看,在跟随外盘进行大幅反弹后,沪锌短期内将在16360-16900之间进行横盘震荡整理。现货市场方面,现货价格大幅上扬450-700元,由于下游企业依旧看空后市,故成交量仍较清淡。

　　[铅]：沪铅跳空高开后未能站稳16490一线跟随沪锌快速增仓回落，随后在16245－16365之间呈横盘震荡整理之势，午后跟随外盘上扬并一度突破16490一线在但能突破16600一线，随后快速回落并在16430－16500之间横盘震荡，从技术面上来看，在跟随外盘大幅反弹后，沪铅短期内将在16000－16600之间进行横盘震荡整理。现货市场方面，现货价格大幅上扬380－400元，但下游需求仍然不旺导致成交量仍比较清淡。

　　【资讯热点】

　　A．财经资讯:

　　1．8月9日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析当前国际金融形势及其影响，研究制定应对措施。会议指出，当前国际金融市场出现急剧动荡，世界经济复苏的不确定性、不稳定性上升。我们要冷静观察，沉着应对，做好防范风险的准备。

　　2．美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期一天的会议后宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变。FOMC在声明中未暗示将启动新一轮定量宽松政策(QE3)，而超低利率政策将维持到2013年中。

　　3．8月9日，国家统计局公布的7月经济数据显示，CPI同比上涨6.5%，PPI同比上涨7.5%。对此评级机构穆迪认为，中国通胀在今年底将放缓。巴克莱资本发布的报告认为，潜在通胀压力依旧很大，这意味着通胀只会缓缓下降。但法兴银行发布的报告称，通胀趋势依旧令人担心，但是政策反应可能将趋缓。

　　4．美国总统奥巴马表示，2008年他入主白宫之时，美国的高负债和赤字问题就已经很严重，但这其中大多数都源自于布什政府，金融危机只是让形势更加恶化。美国政府目前所欠债务比原定目标偏离了12.7万亿美元，其中有7万亿美元直接与布什政府的六项政策相关，包括减税政策(3万亿美元)、伊拉克与阿富汗战争(1.4万亿美元)等。

　　5．高盛集团在向监管机构提交的季度文件中表示，标普下调美国政府信用评级对金融市场产生了不利影响。尽管高盛无法预测市场和参与者长期内将受到的影响，但这种影响可能会是实质性的、负面的。

　　6．韩国金融服务委员会当日在一份电子邮件声明中称，将从8月10日至11月9日实施卖空禁令，并将暂时取消公司股票回购规模上限。

　　7．投资大师罗杰斯表示，几乎所有的人都应该已经知道，美国的AAA评级早已经名存实亡，标普不过是说出了实话；市场出现暴跌并不是因为标普下调评级，而是市场知道目前的经济正在经历很严重的问题。

　　B．业界资讯

　　国家统计局数据显示，7月我国锌产量42.5万吨，同比增长11.3%；铅产量35.4万吨，同比下降4.1%。

　　【操作策略】

　　虽然美联储承诺维持低利率至少两年一度提振了市场的信心,给了游资以一定的炒作空间,使其盲目乐观情绪再度膨胀，但我们不要忘了美联储在做出此承诺时还下调了对美国经济的看法并表示经济增长步伐异常缓慢是维持利率的主要原因,这从一个侧面表明了美国经济复苏的乏力；与此同时我们也不能忽视欧债危机的持续发酵，目前作为欧元区第二大经济体的法国因其银行持有大量希腊和意大利的不良债务而面临信贷被降级的可能，这也使得市场对于欧债危机的严重性再度产生忧虑情绪，从而导致LME基本金属冲高回落。在此情况下，我们认为在前期大跌之后的反弹只是一个技术性的修，短期之内铅锌仍将保持宽幅的区间震之势，但这并不能改变铅锌中长期继续震荡下行的格局。

　　【国内锌现货报价】

　　【国内铅现货报价】

　　【交易所库存总信息】

　　浙江大地期货研发中心有色金属分析师 黄臻

　　电话：400-884-0077

(责任编辑：夕子)

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