国信期货：底部基本确定 沪铝持续反弹

　　宏观面上，近期欧美债务没有缓解，更有愈演愈烈之势，美联储QE3预期也在升温，再加上朝韩问题搅局，全球股市暴跌，面对如此多的风险事件，市场恐慌气氛浓厚。有传言称法国主权评级可能遭下调，引发法国银行类股暴跌，尽管之后美国三大评级机构以及法国官方均对传言进行了驳斥，但该传言无疑再次冲击了脆弱的市场神经。这场债务危机目前已经从葡萄牙等外围国家向意大利、法国这类主权风险相对较小的欧洲国家蔓延。如果法国信用评级遭降，那么欧洲债务危机有可能失控，届时避险情绪急速升温将损害包括铝在内的基本金属价格。

　　基本面上，虽然已进入秋季，但近期持续高温令到用电情况仍然紧张，这种情况短期内难以得到缓解，而铝锭厂属于用电大户，受用电限制因素制约产出估计仍然受到较大影响，从而令到各地到货量难以大幅度增加，这将是继续利好铝锭一大主因，也是铝锭仍受市场追捧推动力。

　　周三，伦敦铝开盘于2430美元，最高冲至2445美元，最低探至2390美元，最终收盘于2400.5美元，下跌10.5美元，跌幅0.4%。2450美元-2500美元成为近期阻力区间，2400美元一线提供一定支撑，下跌的空间不大，但上行动力不足，料伦铝将维持低位震荡格局。

　　周四，沪期铝主力合约1110开盘于17480元，探低至17350元后震荡上行，最高冲至17765元，最终收盘于17635元，较前一交易日结算价上涨120元，涨幅0.69%。从沪铝指数看，成交量增加13.3万手至50.8万手，持仓量减少2万手至47.8万手，主力正逐渐移仓至AL1111合约。沪铝价格指标的修复造就了这波反弹，但阻力重重，多头暂时没有回到18500元上方的能力，但底部基本可以确认，16500元一线支撑有力。操作建议：日内短线操作，18000元附近尝试沽空，17000元下方尝试买进。

　　分析师:国信期货 蔡丹青

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(责任编辑：盈盈)

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