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铜
外盘：上周伦铜运行区间为9016-8700，周内演绎冲高回落行情，最终震荡收跌0.75%至8810，为连续第三周收跌，但跌幅明显放缓。目前伦铜仅勉强收于60日均线之上，上方面临着多条均线的压制。
消息方面：1.上期所铜库存较上周五减少8805吨或7.3%，令有关中国库存正在减少的预期升温。2.截至2011年8月16日，投机多仓大幅减仓6807，而投机空仓则小幅减少1840，投机净持仓表现为净多5894，较上周大幅减少4967，目前回到2010年7月20日以来的较低水平。
现货方面：19日现货较期货升水200，较昨日小幅扩大。现货成交方面，沪期铜再度跳空低开弱势整理，现铜升水却难以拉高，市场虽有逢低接货意愿，但恐跌和抛压情绪笼罩市场，成交仍略谨慎。 库存：19日伦铜库存小幅增加500吨至463475吨，上周伦铜库存总体增加1700吨至463475吨，结束此前连续三周的减少之势。目前其注销仓单占库存比为2.54%，较昨日小幅上升。
观点总结：上周美国一系列数据表现糟糕，从而加深了投资者对美国经济复苏速度放缓的担忧。另外随着主权债务危机在西班牙、意大利和法国等国蔓延，欧洲银行在各种融资市场面临的资金压力越来越大，银行间惜贷情绪升温。在此背景下，投资者的恐慌情绪再度攀升，其中VIX指数涨至43.05。受此影响，铜价难以有效企稳，料延续弱势振荡。今日沪铜1111合约料开至66000附近，日内关注65000-67000区间的运行，建议以66000为涨跌分水岭，保持振荡操作思路。
铝
外盘：上周伦铝运行区间为2420-2323，周内呈现振荡下挫，最终周跌2.37%至2350，为连续第三周收跌。目前伦铝处于均线组之下运行，下跌趋势较明显。
消息方面：1.上周五市场对全球经济和欧洲债务危机的担忧继续打压股市，日本股市收跌2.5%，欧洲股市也全面下挫，但尾盘有所反弹。美股走势震荡，其中道指尾盘收跌1.57%。2. 随着主权债务危机在西班牙、意大利和法国等国蔓延，欧洲银行在各种融资市场面临的资金压力越来越大，银行间惜贷情绪升温。
现货方面：19日现货较期货升水270。据现货市场传来的消息称，华南现铝价格跟随期铝跌势下行，主流成交区间在17880-17900元/吨，当地社会库存已低至6万吨左右，持货商惜售出货有限，下游维持按需采购未见逢低买兴升温，市况成交平淡。 库存：19日伦铝库存大幅增加104425吨至4669850吨，这超过10万吨的铝主要流入LME在荷兰弗利辛恩的仓库，该地铝库存已超70万吨。目前注销仓单占库存比为7.04%，较昨日小幅上升。
观点总结：上周铝市内强外弱格局明显，沪铝0.32%的周跌幅明显强于伦铝2.37%的跌幅，两市比价再度回升。目前投资者的恐慌情绪再度攀升，其中VIX指数涨至43.05，因担忧美国经济放缓以及欧洲银行业的资金借贷情况。受此影响，铝价料以继续下探为主。而期铝方面，由于伦铝库存大幅增加而沪铝库存持续减少，从而使得沪铝有望维持较强走势。今日沪铝1111合约料开至17300附近，日内关注17200-17500区间运行，建议以17300为涨跌分水岭，保持振荡操作思路。
锌
外盘走势：伦锌以2172美元开盘之后，区间震荡；在欧洲交易时段，因美元大幅下跌支撑锌价，伦 锌震荡上行，最终收于2196.8美元，涨32.8美元或1.51%。
现货市场：主力合约沪锌1111开盘于16980元/吨，开盘后冲低反弹，最终1111合约收于17030元。 全天沪锌1111合约波动率525元，高于26日真实波动率413元。沪锌1111成交量837200手，较上个交易日 大幅增加；持仓量231796手，增仓18382手 库存统计：8月19日伦锌库存增加525吨至873,200吨，注销仓单96,625吨，注销占比11.07%。
消息：1. 王岐山：严打非法金融活动 确保小企业资金需求。2. 节能环保产业规划最快9月出台 市场规模超3万亿。3. 巴克莱：欧央行明年年底前不会加息。
观点总结：伦锌周五晚间震荡上行，走势偏强。摩根大通进一步下调美国经济增长预期，使得道指 周五再次下跌，同时危机中孕育希望，市场对美联储QE3推出的预期增强，料本周五会见分晓，中国对 中小企业贷款的倾斜可能逐渐成为现实，有利于经济的发展转型，建议沪锌1111多单可继续持有，日内 交易者可适当保持震荡思维。
铅 外盘走势：伦铅以2310美元开盘之后，区间震荡；在欧洲交易时段，因美元走软支撑，伦铅区间震 荡，报收2308.8美元，涨10.8美元或0.47%。
现货市场：沪铅低开后震荡上行，但国内现货价格并未受到明显提振，品牌铅南方、驰宏锌锗报价 集中在16180-16200元/吨，对1110铅期货合约主力贴水350-400元/吨，其它铅如金冠、天马价格多为 16050-16100元/吨。下游逢低接货稍多，市场成交较昨日略有改观。
库存统计：8月19日伦铅库存减少75吨至318,050吨，注销仓单12,275吨，注销占比3.86%。
消息：1. 王岐山：严打非法金融活动 确保小企业资金需求。2. 节能环保产业规划最快9月出台 市场规模超3万亿。3. 巴克莱：欧央行明年年底前不会加息。
观点总结：伦铅周五晚间区间震荡，走势犹豫。相关市场表现为：伦铜下跌，黄金上涨，原油大跌 ，美元大涨，道指大跌，总体较弱。美国经济状况令市场担忧，避险类工具再次大幅上涨。经济增长不 佳与政府经济刺激角力深化，市场分歧较大。关注16300元的支撑，建议沪铅1110日内逢低短多为主， 前期多单可继续持有
(责任编辑：盈盈)
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