中电投先融期货：铜价 反弹继续做空

　　伦铜上周陷入窄幅振荡区间，目前正围绕8700-9000美元上下振荡。我们对市场的整个方向依然坚持空头思维，因为最重要美国股市已经突破了长期牛市趋势线，如果美国股市不企稳铜价就难以出现上升行情的，这是根本所在。其次整个全球经济近期一直弥漫在一个恐慌而又非常糟糕的氛围之中，近期公布的糟糕的经济数据表明全球经济已经步入放缓的脚步。一方面我们看到通货膨胀在加剧，黄金连续创出新高就是明显的左证，因为黄金是避险的工具，在市场不利的情况下它是用来规避风险的。另一方面近期公布的美国经济数据一直不佳，上周公布的费城制造业指数跌至09年以来的新低，而德国2季度的GDP异常疲软，给全球经济造成了很大的阴影。摩根表示全球经济正进入衰退的边缘，该机构正在下调全球经济的增长预期，因此铜价的整体趋势是逐步向下的走势。近期美国能否推出QE3是市场的焦点，如果如期推出市场将呈现出反弹的过程。从技术图表上看：伦铜这波高点9905美元与低点8446美元的黄金分割0.382的反弹位在9005美元，而0.5的反弹位在9177美元；0.618的反弹位在9350美元。那么靠近0.5的反弹位9200美元一线做空是比较好的选择，因此近期的整个交易不追空，等待逢高做空机会。

　　上周重要相关信息摘要：美国纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）公布，纽约地区8月制造业指数从7月的-3.76降至-7.72，远弱于市场预期，归因于订单和库存下降。经济学家此前预计，8月纽约联储制造业指数为0。数据显示，8月新订单指数从7月的-5.45降至-7.82；未交付订单指数从-12.22降至-15.22；就业指数从7月的1.11升至3.26；发货指数从2.22升至3.01。8月纽约地区支付价格指数从7月的43.33降至28.26，接受价格指数从7月的5.56降至2.17，预示通胀压力缓解。衡量企业经理人对未来6个月商业状况预期的指数从7月的32.22降至8.70，为2009年2月以来最低水平，亦是自2001年开始记录以来的第三低值。美国商务部(Commerce Department)宣布，美国7月新屋开工月比下降1.5%，折合年率为60.4万套。这一结果略好于分析师的先前预期，根据道琼斯通讯社所做调查，经济学家预期美国7月新屋开工月降4.6%，折合年率为60万套。但是，建筑行业依然低于经济学家认为的健康水平——即100万套至150万套。美国6月新屋开工数据进行下修，折合年率为61.3万套，但其升幅依然高达10.8%，快于5月份的0.7%。与上年同期相比，美国7月新屋开工同比增长9.8%。美联储(Federal Reserve)宣布，美国7月工业产值月比上升0.9%，设备使用率为77.5%，而6月份修正后的设备使用率为76.9%。根据道琼斯通讯社之前进行的调查，经济学家预计美国7月工业产值月比上升0.6%，设备使用率为77.0%。美国6工业产值从月升0.2%上修至月升0.4%。美国7月工厂产值上升0.6%，归因于汽车生产摆脱了日本地震造成的不利影响。汽车装配在7月份从6月份的789万升至873万，为3月份以来的最高数值。其他行业同样增长，美国矿业增长1.1%，公用事业生产增长2.8%。美国劳工部称，美国7月生产者价格指数（PPI）月比上升0.2%，6月份下降0.4%，经济学家预期中值为上升0.1%，预期范围处于下降0.5%至上升0.6%区间。美国7月生产者价格指数同比上升7.2%，6月份同比上升7%，预期中值年升7%。排除易波动的食品和能源价格，美国7月核心生产者价格指数月比上升0.4%，为1月份来最大增幅，经济学家预期中值为月比上升0.2%。美国7月核心生产者物价指数年比上升2.5%，预期中值年升2.3%。报告显示，美国7月份原商品成本连续第三个月下滑，因石油和食品价格下跌。销售放缓以及原材料价格下滑意味着企业不太可能上调价格。美国7月燃料成本下滑0.6%，因汽油价格下滑2.8%。消费成品价格上升0.6%，土豆和奶酪价格领涨。半成品价格月比上升0.2%，但原商品价格下滑1.2%。轻型卡车价格上升1%，药品价格上升0.4%。烟草价格上升2.8%，创2009年5月以来的最大增幅。

　　从上周公布的最新LME库存报告显示：库存增加1700吨至463475吨，上周库存有所增加，但目前仍是调整的格局，预计近期将维持在450000-500000之间振荡。

　　国际金融市场中各重要品种：美元指数上周有所回落，最高冲至74.60，最低探至73.45，收盘下跌0.58点，以73.97报收。从技术图表上看：美元指数目前正处于胶着点，但整体偏弱格局并没改变。美原油上周冲高回落，主力合约10月最高至89.19美元，最低至79.38美元，以82.41美元报收。从技术图表上看：美原油在80美元以下的下跌空间不大，近期是振荡下行走势。

　　沪铜上周小幅回落，主力合约11月以66350元/吨报收。沪铜今日早盘高开后一度上冲到66980后回落，整体来看市场仍呈现弱势特征，操作上笔者建议等待逢高估空机会。

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　　友情提示即将公布的重要经济指标及数据：

　　1，美国7月芝加哥联储全国活动指数

(责任编辑：盈盈)

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