瑞达期货：市场恐慌情绪攀升，铜价积重难返

　　外盘走势：上周伦铜运行区间为9016-8700，周内演绎冲高回落行情，最终震荡收跌0.75%至8810，为连续第三周收跌，但跌幅明显放缓。今日亚洲市伦铜冲高回落，盘中自8890大幅回落至8800附近，跌幅达1%多。铜价持续位于9000-8700区间振荡，如今日晚间未能企稳于8700之上，后市不容乐观。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为66850-67200元/吨，较19日上涨350元/吨，现货较期货升水200，较昨日小幅扩大。现货成交方面，沪期铜反弹乏力，受压明显，现货市场周一谨慎心态明显，持货商依然报价坚挺，供需双方保持拉锯状态，周一市场普遍抱观望心态。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1111平开至66350，在上冲乏力之后，于早盘10：30之后开始稳步下跌，尾盘收跌0.66%至65910，接近于日内低点65900，其较日内高点66980回落1.60%。今日沪铜持仓量小幅增仓148至336392，而成交量亦小增9632至278698。今日沪铜增仓增量下跌，但变化均较小，表明铜市空方开始主动性抛空，短期铜价料延续下跌走势。

　　市场因素分析：上周五VIX指数昨日收于43.05，已经超过8月10日创下的42.99的高点，数据表明投资者对全球经济成长放缓的担忧加剧。在此影响下，伦铜冲高回落，而今日在中国股市萎靡不振的打压下，铜价振荡下挫。上周从CFTC公布的持仓中，我们发现投机多头继续减仓，而空头则小幅增仓，从而表明短期内基金对铜价表现并不乐观。缺乏了资金的关注，期铜难以出现较强反弹。今日晚间无重大数据公布，期铜料继续从美股走势中寻求交投线索，预计铜市延续弱势振荡走势。

　　行情研判：今日沪铜追随伦铜出现冲高回落走势，期间伴随着持仓量和成交量的小幅增仓，表明空头在铜价屡次上冲乏力之后，抛空意愿有所加强。本周资金市场继续缺乏关注焦点，市场料继续陷入区间振荡，以寻找方向为主，而全球股市的表现则能为铜价提供部分方向指引。今日晚间，无重大数据公布，铜价料继续从美股走势中寻求交投方向。短期建议投资者继续观望为主，下方关注8700的支撑，若未能企稳料意味着未来铜价跌幅有望进一步扩大。

　　瑞达期货研究院：林设

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(责任编辑：阿发)

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