中辉期货 8月24日沪铜早评

　　一，基本面概述：国际方面，各市场参与者目前都在观望本周五美联储年会中，美联储主席伯南克 <http://datalib.finance.qq.com/peoplestar/18/index.shtml>的公开讲话。在去年年会的演讲中，伯南克宣布了美联储的6000亿美元国债采购计划，也就是所谓的第二轮量化宽松措施。隔夜基本金属周二走势继续受到宏观面消息推动，欧洲采购经理人指数强于预期的背景下，美元走弱及股市上扬扶助金属价格上行。此外，汇丰23日公布中国8月制造业采购经理人指数(PMI)攀升至49.8，前值为49.30，提振了市场整体情绪。当前市场人气仍不稳定。美欧经济的前景依然极不明朗，且市场对于伯南克将发出QE3暗示的预期可能过于乐观，短期内，区间震荡仍是大概率事件。国内方面中国需求的持续改善和抄底资金的持续介入对铜价起到积极的支撑作用，限制铜价下跌的空间。在宏观消息面没有得到改善的前提下，估计短期内铜价难有作为，继续维持弱势振荡格局的可能性较大，

　　二，行情回顾：因美元走势继续挣扎，且股市上扬，继续提振风险人气，进一步显示出基本金属进来对外部因素的依赖性。伦敦LME市场三个月期铜价格上涨130美元或1.5%至每吨8850美元；美国COMEX市场主力9月期铜上涨3.95美分至每磅4.0145美元。国内方面，23日沪铜主力合约1111小幅高开460至66370，日内大部分时间处于窄幅波动，不过午后14：00之后，沪铜有所走强，并持续到收盘，尾盘最终涨1.12%至66650，接近于日内高点66710。现货方面：上海金属网铜现货报价为66500-66800元/吨，较22日下跌400元/吨，现货较期货升水200，较上一日小幅扩大。现货成交方面，沪期铜承压，市场对后市看多意愿渐弱，缺乏买兴，而临近月末，长单合同执行在即，市场供应显充裕，供应商显现被动，现铜升水难提高。现货市场，随着近几周铜价的大幅下跌，国内沪铜抗跌的走势使沪伦比价大幅上升，LME铜进口再次出现盈利。盈利的出现会导致精铜进口量的增加，这对于现今疲软的国内现货而言较为不利。

　　三，操盘建议：本周市场关注的焦点集中在周五举行的全球央行年会上，投资者预期美联储主席伯南克有可能在此次会议期间推出进一步经济刺激政策。8月初以来，随着铜价的快速下跌，大量抄底资金涌入，截至8月22日，沪铜总持仓33.6万手，比8月5日沪铜总持仓的低点增加约8.6万手。抄底资金的持续介入是近期支撑铜价的重要原因。短期来看，没有实质利多政策或向好经济数据，市场仍将维持较为震荡的走势。就长期来看，趋势现今并不明显，虽然铜9月消费旺季日日逼近，但现货方面接货意愿不强，交易较为谨慎，需求走旺的趋势并不明显。从内盘主力合约1111来看建议长线投资者依托5日均线进多止损位为65600，今日内开盘66900关注本轮下跌反弹的38.2%（67420）短线投资者可按区间67400-66800操作。控制仓位，谨慎操作。

　　中辉期货金属评论员：唐晓亮

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(责任编辑：盈盈)

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