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期铜延续弱势振荡 静待伯南克讲话
外盘走势：隔夜伦铜于晚间20：00再度自高位回落，尾盘最终收涨1.11%至8851，与沪铜收盘时的价格持平，其较日内高点8937回落0.96%。今日亚洲市伦铜振荡下挫，于8800之上窄幅波动。22日伦铜持仓量仅小幅增加2，数据表明多空双方在目前点位交易兴趣减弱，保持观望态度。
现货方面：上海金属网铜现货报价为66700-66950元/吨，较23日上涨150元/吨，现货较期货升水100，较昨日小幅缩窄。现货成交方面，沪期铜反弹乏力，供应充裕，接货意愿冷清，现铜升水调降，接近67000元成交受困。
内盘走势：今日沪铜主力合约1111小幅高开80至66730，日内呈现弱势振荡走势，其运行区间为66850-66360，尾盘微跌0.27%至66470。今日沪铜持仓量继续小幅减仓1972至329968，而成交量大幅减少52844至171736。今日沪铜减仓减量下跌，而且成交量持续萎缩，表明投资者对铜市失去交易兴趣，短期多空双方倾向于观望为主。
市场因素分析：尽管昨日中国表现稍强的8月汇丰采购经理人指数和加息预期的淡化在一定程度上改善了市场人气，但投资者对欧美经济放缓以及欧债危机的担忧仍挥之不去。今日亚洲市，欧元因希腊救助计划存在不确定性而受到打压。另外伯南克在周五将会对美国经济的短期和长期前景发表讲话，从而暗示是否推出QE3，目前市场依旧对美联储可能推出QE3保持较强预期。今日晚间继续缺乏重要的经济数据，投资者暂可关注美国耐用品订单数据的表现。
行情研判：今日内外铜价均呈现窄幅波动走势，期间伴随着持仓量和成交量的持续减少，表明多空双方减少交易而倾向于观望。目前由于市场对欧美经济放缓以及欧债危机的担忧持续不散，因此市场在周五伯南克的关键讲话前料不会有太大动作。操作上，建议在方向未明的情况下，投资者继续多看少动，铜价下方支撑依旧看8700和66000。上方第一阻力为9000和68000。
瑞达期货研究院：林设
日本主权评级下调，沪锌高开低走
外盘走势：昨日伦锌亚洲时段因受8月汇丰中国制造业采购经理人指数好于预期而提振，维持2160-2180美元/吨区间平稳运行，夜间欧美数据显示发达经济体经济依旧疲弱，美国7月新屋销售更是创下5个月以来最低水平，疲弱房屋数据引发市场对于周五美联储央行会议QE3的积极预期，美元夜间走软，滑落74点关口，提振伦锌成功突破2200美元/吨关口，最终收报2205美元/吨，涨47美元/吨。
现货市场：沪锌主力小幅高开早市低走，0号锌成交价在16800元/吨附近，对10月合约贴水维持在50元/吨以内，1号锌成交价在16750元/吨附近，目前因贴水较小，贸易商采购积极性降低，而临近万七附近的现货价格，对于下游来说采购意愿亦不高，今日询盘买盘较少，持货商亦坚挺价格，低价出货积极性不高。
内盘走势：今日主力合约沪锌1111开盘于17010元/吨，开盘后震荡下行，最终1111合约收于16910元。全天沪锌1111合约波动率180元，低于26日真实波动率417元。沪锌1111成交量311866手，较上个交易日大幅减少；持仓量260644手，增仓924手。
基本面分析：本周市场关注的焦点主要是美联储主席周五在jackson hole会议上的发言，去年就是在八月底的这次会议上伯南克暗示了QE2。在此之前，金属难以出现长期上涨势头。昨日公布的制造业PMI指数显示，中国、德国和欧元区的PMI指数都高于预期，显示出制造业并不如人们预期的那么悲观。但同时我们也需注意到中国和欧元区的PMI都位于50以内，表明制造业活动有所衰退。穆迪下调日本主权信用评级，笔者认为不必过于看重，因为此次降级后日本在三大评级机构的信用评级一致，且日本国债主要由其国内居民购买，对国际影响较小。
行情研判：伦锌周二晚间冲高回落，收盘前大幅拉升；沪锌周三震荡下行，走势较弱。中欧制造业数据好于预期的利好消息并未引导沪锌继续走高，反而在日本主权信用评级下调的影响下，走势渐弱。国内股市同样高开低走，间接带动锌价下行。短期内，锌价可能继续震荡，建议沪锌1111多单可继续持有，止损16500元。
瑞达期货研究院：沈琳翔
沪铅震荡下行，受到10均线的支撑
外盘走势：隔夜伦铅亚洲交易时段因中国8月汇丰制造业数据优于预期，提振伦铅冲高突破2300美元/吨，但上方压力明显，夜间，受到美国房屋数据等一系列疲弱数据影响，伦铅承压下行最低至2286美元/吨，但尾盘小幅拉升，弥补之前跌势，终收报于2354美元/吨涨86美元/吨，涨幅达3.79%。
现货市场：国内现货价格受沪期铅主力跳空高开提振，价格较昨日上涨50-100元/吨左右，品牌铅南方、驰宏锌锗、水口山多报在16250-16300元/吨，对1110铅期货合约主力贴水400-420元/吨，其它铅如汉江、双燕价格集中在16200-16220元/吨，因铅价过高，下游多以询价为主，市场成交一般。
内盘走势：今日沪铅1110合约开盘于16790元/吨，之后震荡下行，最后1110合约收于16690元/吨。沪铅今日波动率为140元，低于26日真实波动率353元。沪铅1110全天成交量804手，较上个交易日有所增加；持仓量4282手，较上个交易日减少46手。
基本面分析：本周市场关注的焦点主要是美联储主席周五在jackson hole会议上的发言，去年就是在八月底的这次会议上伯南克暗示了QE2。在此之前，金属难以出现长期上涨势头。昨日公布的制造业PMI指数显示，中国、德国和欧元区的PMI指数都高于预期，显示出制造业并不如人们预期的那么悲观。但同时我们也需注意到中国和欧元区的PMI都位于50以内，表明制造业活动有所衰退。穆迪下调日本主权信用评级，笔者认为不必过于看重，因为此次降级后日本在三大评级机构的信用评级一致，且日本国债主要由其国内居民购买，对国际影响较小。
行情研判：伦铅周二晚间大幅上涨，走势较强。相关市场表现为：伦铜上涨，黄金下跌，原油上涨，美元下跌，道指大涨，总体较强。沪铅周三震荡下行，受到10均线的支撑。再生铅企业准入标准严苛，将会对精铅供应造成较大影响，从而支撑铅价。中欧制造业的好转也同样支撑着铅价，但是全球经济增长的不确定性仍密布市场上空。短期内，铅价震荡可能性较大，建议沪铅1110多单可继续持有，止损16300元。
瑞达期货研究院：沈琳翔
(责任编辑：盈盈)
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