信达期货：沪铝短期震荡

　　行情回顾

　　外盘：受美国数据不佳和美元上涨影响，隔夜LME基本金属均下跌。LME铝开盘2446.5美元/吨，最高上至2455美元/吨，最低下探到2420美元/吨，收于2442美元/吨，较上一交易日下跌8美元/吨，跌幅0.33%。同时LME铜、LME锌和LME铅分别下跌0.6%、1.82%和2.9%。

　　内盘：上周五商品整体较弱，沪铝微跌。沪铝期货主力1111合约开于17510元/吨，全天在17440-17555元/吨区间震荡，尾盘收报17465元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，跌幅为0.06%。全日成交38436手，较上一交易日略有放大，持仓117016手，减仓790手。

　　基本面分析

　　1、氧化铝价格：中铝价格3000元/吨（-），非中铝价格2855元/吨（-），澳洲进口氧化铝3175元/吨（-）。

　　2、现货铝锭价格：长江价格17830-17870元/吨，南储价格17920-18020元/吨。

　　3、期现价差：主力合约-长江现货=-415（-）。

　　4、上海期货交易所铝注册仓单27101吨（-1863）。

　　5、LME铝库存4628125吨（-4400），注销仓单321950吨，占比为6.96%。

　　最新关注

　　1. 多家机构预计8月CPI不超6% 加息已无必要。8月通胀回落已无悬念。近日，包括申万、中金、国泰君安、安信证券在内的多家主流机构预计，8月CPI涨幅或不超过6%。而尽管通胀回落不代表政策放松，但机构普遍认为，从通胀即将回落及贷款平均利率已在高位的角度看，再次加息的必要性不大。

　　2. 美国非农数据显示，8月非农就业人数零增长，为2010年9月以来的最差表现(当月为小幅下降)，预期增长8.0万人；美国8月份失业率维持不变，仍位于9.1%的高位；非农数据为经济复苏的疲软提供了最新证据。

　　小结

　　远不及预期的美国非农数据重创市场风险情绪，但是疲弱的数据也增加了美联储推出QE3的可能性。沪铝在成本支撑的情况下，底部不断抬高，短期仍将在17200-17700元/吨区间震荡，中期上涨趋势不变。操作上，短期仍有反复，中线多单持有，日内跌至17000元/吨以下都是买进良机。

(责任编辑：阿发)

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