铜、铝欧美经济数据表现较好，市场震荡偏强

　　【早盘观点回顾】

　　铜、铝早评：美国8月份非制造业采购经理人指数自52.7意外升至53.3，非制造业经济整体运行高位趋稳，但在全球经济复苏低迷以及欧债危机恶化风险加剧的背景下，市场情绪依旧承压，铜沪伦比为7.49:1，相比上一个交易日再次反弹，已连续三个交易日走高，但进口套利窗口依旧关闭，预计今日国内市场下行空间有限，或将呈现震荡整理的走势，沪铜1111合约关注66000元/吨附近的支撑，上方关注68500元/吨附近的压力，沪铝1111合约下方关注17180-17000元/吨附近的支撑，上方关注17500元/吨附近的压力。

　　今日市场呈现震荡偏强的走势，基本符合市场预期。沪铜1111合约高开于67300元/吨，随后市场窄幅震荡后突破上行，最高触及67860元/吨，最终收报于67800元/吨，上涨1020元/吨，涨幅为1.53%。沪铝1111合约小幅高开于17305元/吨，随后市场震荡整理后突破上行，最高触及17440元/吨，最终收报于17425元/吨，上涨150元/吨，涨幅为0.87%。

　　【隔日外盘情况】

　　据道琼斯伦敦9月6日消息，LME基本金属周二大多收低，对欧元区债务危机的担忧再度占据主导，投资者对欧洲防止债务危机在欧元区17国蔓延的能力愈加怀疑，推动投资者撤离风险资产。三个月期铜周二连续第三天下滑，之前美元兑其他主要货币上涨，投资者亦担心美国和欧洲需求。不过主要消费国中国需求料增加，以及供给中断的预期给铜带来部分支撑。美元上涨给铜和其他商品价格造成打击，不过有关经济成长进一步放缓可能会拖累工业金属需求的担忧影响最大。伦敦时间9月6日16:00（北京时间9月7日00:00），三个月期铜收报8,933美元/吨，三个月期铝收于2,380美元/吨。

　　【基本面扫描】

　　一、经济方面：

　　2011年9月6日，美国供应管理协会公布数据显示，美国 8月份非制造业采购经理人指数自52.7意外升至53.3，市场预期下降至51.0。分项数据显示，8月份非制造业商业活动指数自56.1降至55.6，就业指数自52.5降至51.6，库存指数自59.5降至56.0，新订单指数自51.7升至52.8，供应商交付指数自50.5升至53.0，价格指数自56.6升至64.2。美国8月非制造业采购经理人指数意外攀升，显示非制造业经济整体运行高位趋稳，对市场形成一定的利好。

　　2011年9月6日，欧盟统计局公布数据显示，欧元区第二季度季调后GDP修正值季率增长0.2%，与预期一致；年率增长自初值1.7%下修为1.6%，预期为增长1.7%。欧元区第一季度季调后GDP终值季率增长0.8%，年率增长2.4%。欧盟统计局表示，净贸易为GDP增添了0.2%的增长，同时为库存增加了0.1%。而随着欧元区个人消费支出自2009年第三季度以来首次下降，该分项减少了0.1%的GDP增长。数据同时显示，欧元区第二季度政府支出季率下降，同时固定资本形成总值连续第二个季度增长，尽管它们为GDP做出的贡献为零。欧元区第二季度没有一个国家的经济录得收缩，不过希腊和爱尔兰没有可用数据。此外，葡萄牙在第一季度GDP收缩0.6%后，第二季度经济停滞不前。欧盟统计局表示，虽然第二季度个人消费支出将近2年来首次下降，但欧元区出口和库存补充保证了欧元区经济增长。欧元区国家第二季度经济形势良好，在一定程度上了缓解了欧债危机的担忧，对金属价格形成一定的利好。

　　2011年9月6日，澳储行在9月份央行会议上符合预期维持4.75%的利率水平不变，符合市场预期。澳储行声明称，继续维持谨慎的经济前景评估，维持现行政策不变出于谨慎，不确定性和金融动荡正在削弱信心，可能导致更加谨慎的行动；信贷增长非常疲弱，担忧中期通胀前景，关键问题是经济放缓将任何抑制通胀。澳储行同时称，除非全球经济恶化，经济增长仍可能加速，家庭支出谨慎，澳元汇率高企带来明显影响；全球金融市场表现动荡，金融市场状况较正常水平紧张，和今年早些时候相比，全球经济前景更加不明朗，中国经济增长表现强劲，但判断美国及欧债危机的影响仍缺乏依据。

　　2011年9月7日，日本央行9月份利率决议一致通过维持0-0.10%的利率不变，维持目前经济评估，没有进一步扩大量化宽松规模。日本央行声明称，经济正稳步回升，将恢复温和复苏，CPI年率有望维持在零附近，生产和出口继续回升，目前接近灾前水平；央行同时表示，需要密切关注日元汇率波动与海外不确定性对日本经济的影响，也要密切关注美国经济和欧元区债务危机的发展状况。

　　2011年9月7日，秘鲁第三大铜矿Cerro Verde矿工会领袖称，将从9月7日起举行48小时罢工，要求资方同意谈判，以提高工资。倘若没有得到资方回应，那么罢工将是无限期的。该矿2010年铜产量是31.23万吨。 另外，自由港麦克米伦铜金公司（Freeport McMoRan Copper & Gold）旗下印尼Grasberg矿工会发言人Julia Parorongan周二称，该矿工人计划在9月15日至10月15日期间举行罢工，除非资方满足工人提出的加薪要求，部分全球最大规模铜矿的工人有可能进行更多罢工的前景料将进一步加剧本已紧张的供给情势，将令铜精矿供应越发紧俏，使铜市供应缩减，对铜价形成一定的支撑。

　　二、供求方面：

　　1、LME每日库存报告：

　　LME基本金属官方最新库存报告显示，铜库存减少225吨，为465,375吨，LME铜库存维持高位徘徊，LME铜库存仍处于较高水平，去库存压力依然很大，从而对铜价形成一定的压力。铝库存减少5300吨，至4,618,600吨，LME铝库存连续出现大幅增加后持续回落，再次逼近历史高点，对铝价形成一定的利空。

　　2、现货方面：

　　长江有色金属现货市场情况：长江有色金属9月7日上午现货市场与前一交易日相比，1#铜和A00铝价格涨跌不一。1#铜价格上涨250元/吨，平水铜升贴水与上一交易日持平，升水铜升贴水与上一交易日持平。沪期铜高开高走，小幅反弹，刺激现铜价格走高，现铜市场供应充裕，平水铜拒绝贴水交易，现货报价升水难以提高，下游企业多以观望为主，日内成交以投机中间商为主，总体成交一般；A00铝价格与上一交易日持平，沪期铝逆市疲软小幅走高，现铝升水小幅收窄，价格逐渐趋稳，持货商对后市铝价抗跌信心较强，但下游及中间商表现依然谨慎观望，但供需双方交易氛围较昨日有所好转，整体市况成交一般。

　　【技术分析】

　　从沪铜1111的日线图来看，在上一交易日探底回升后，今日呈现震荡偏强走势，收一影线较小的小阳线，形成一“晨星”信号，显示市场看涨氛围较浓。前期一度突破前期下跌趋势的50%的附近的压力位，但最终无功而返再次承压下行，近两日市场企稳反弹，整体呈现震荡偏强的走势。K线突破短期均线，K线与均线系统相互交叉，整体仍处于盘整形态，后市仍将以震荡整理的态势为主。今日成交量小幅减少，持仓量小幅减少，显示市场反弹动能并不充足。沪铜1111合约上方关注68500元/吨附近的压力，如若未能站稳上行，后市将持续震荡偏弱的走势，下方关注66000元/吨附近的支撑；如若突破上行，后市将呈现震荡上行的走势，上方关注70000元/吨附近的压力。

　　从沪铝1111的日线图来看，在上一交易日探底回升后，今日持续震荡偏强的走势，收一上影线较小的光脚小阳线，形成一“晨星”信号，市场仍在前期上涨通道下轨的下方，近两日市场企稳反弹，整体呈现震荡偏强的走势。K线与均线系统交叉在一起，市场整体仍处于震荡盘整形态。今日成交量小幅增加，持仓量小幅较少，显示市场反弹动能不足，后市反弹空间有限。沪铝1111合约关注17500元/吨一线表现，如若站稳上行，后市仍将持续震荡反弹的走势，上方关注17700元/吨附近压力；如若未能有效站稳上行，市场将呈现震荡下行的走势，下方关注17200-17000元/吨附近的支撑。

　　【操作建议】

　　综上所述，美国8月份非制造业采购经理人指数自52.7意外升至53.3，非制造业经济整体运行高位趋稳，市场情绪有所好转，LME市场整体呈现反弹，国内市场也呈现震荡偏强的走势，预计后市仍持续震荡整理的走势，建议投资者观望或日内短线操作。沪铜1111合约上方关注68500元/吨附近的压力，如若未能站稳上行，后市将持续震荡偏弱的走势，下方关注66000元/吨附近的支撑；如若突破上行，后市将呈现震荡上行的走势，上方关注70000元/吨附近的压力。沪铝1111合约关注17500元/吨一线表现，如若站稳上行，后市仍将持续震荡反弹的走势，上方关注17700元/吨附近压力；如若未能有效站稳上行，市场将呈现震荡下行的走势，下方关注17200-17000元/吨附近的支撑。密切关注市场表现，严格控制风险。

(责任编辑：盈盈)

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