国信期货：节前观望氛围浓厚 沪铝小幅收涨

　　美联储主席伯南克发表的演说让投资者大失所望，他重申了以往的声明，表示央行准备使用某些工具，协助刺激经济。但他并未说明具体使用哪些工具。市场信心未能得提振，总体宏观环境依然偏空。奥巴马4470亿美元就业计划终于公布，奥巴马政府目前开始有一定的转变，通过更积极的手段来复苏经济，而不太理会共和党所设置的障碍。我们预期计划能够通过并实施，但是金融市场却似乎并不买帐，道琼斯工业指数依旧大跌。此外，我国8月份CPI依旧高企，央行有节日期间加息的偏好，导致市场加息预期重启，投资者较为谨慎，纷纷观望为主。

　　铝价成本支撑显现，但投机买盘追涨意愿不强。由于国内电价和氧化铝及其他辅料的上涨，国内铝平均冶炼成本已从前期16500元/吨上升至17000元/吨左右，成本对目前国内铝现货和期货价格的支撑逐步显现。截至上周末，上期所现货和期货仓单下降到117790吨和27101吨，分别创下了2008年年初和2007年11月份以来的新低，国内库存的持续下降也使近月合约对远月出现升水，从而减缓了保值抛盘在远月上的介入力度，但同期由于经历前期大跌，多头人气大挫，投机买盘追涨意愿不强，因而市场多空进入相对均衡状态。

　　周四，伦敦铝开盘于2390美元，最高冲至2409美元，最低探至2374.75美元，最终收盘于2405美元，上涨15.25美元，涨幅0.64%。伦铝从整体来看依然处于弱势，其成交量较小，预计近期以横盘整理为主。

　　周五，沪期铝主力合约1111开盘于17455元，小幅探低至17420元后震荡回升，最高冲至17500元，最终收盘于17485元，较前一交易日结算价上涨60元，涨幅0.34%。从沪铝指数看，成交量减少0.6万手至3.6万手，持仓量减少0.1万手至35.8万手。从周线来看沪铝目前处于横盘阶段，只有突破17500元的阻力位才能继续反弹，否则将维持震荡走势。操作上，建议投资者观望为主。

　　分析师:国信期货 蔡丹青

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(责任编辑：盈盈)

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