锦泰期货研发部：宏观经济低迷，沪铝延续弱势震荡

　　今日，沪铝主力合约1111报收于17390元/吨，较前一交易日下跌75元/吨，跌幅达0.43个百分点。现货方面，长江有色金属网A00铝现货均价17800元/吨，较前一交易日下跌90元/吨，现货较期货小幅升水。

　　基本面信息：

　　1、今年1-8月份，全国城镇保障性住房和棚户区改造住房已实物开工868万套，开工率86%(不含西藏自治区)。

　　2、海关最新数据显示，8月未锻造的铝及铝材进口70,983吨，高于7月的70,413吨；8月进口废铝20万吨，低于7月的22万吨。

　　3、8月末，广义货币余额78.07万亿元，同比增长13.5%，创2004年11月以来新低。当月人民币贷款增加5485亿元，同比多增93亿元。

　　4、OECD发布的2011年7月综合领先指数再次下滑0.5%，这是今年来第四个连续下滑月份，意味着全球大部分国家的经济活动保持放缓态势。

　　5、希腊副财长周一表示，负债累累的希腊将于下月用完现金，凸显该国需要拥有下一笔欧盟/国际货币基金组织援助款项的资格。

　　技术面分析：沪铝主力1111早盘低开后，盘中窄幅震荡，尾盘收跌。成交量增加5652手至26796手，持仓量减少1702手至117490手。盘面上看，日K线与均线系统交织，上方压力位17500，下方支撑位17300.MACD指标线走平，红柱有所缩短。

　　综合来看，外围宏观经济形势有恶化趋势。首先欧债危机再度升级，希腊现金即将用尽，急需新一轮援助。其次，OECD综合领先指数出现下滑，经济活动放缓的趋势越发明显。但是，我们注意到，虽然当前国内保障房建设已近接近尾声，对铝价提振作用减弱，但是电荒所导致的减产以及自身成本因素仍然带给铝价一定支撑。整体上来看，近期在宏观经济形势恶化的影响之下，沪铝上升无力，或将维持弱势震荡格局。操作上建议投资者，以观望态度为主，前期空单轻仓持有。

　　（锦泰期货研发部  潘品霖  025-83116158）

(责任编辑：盈盈)

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